La Vanguardia (Català) - Diners
Canvi de cartera
L’arribada dels demòcrates a la Casa Blanca beneficiaria alguns sectors i en perjudicaria d’altres. I amb Trump...
Qui guanya? Qui perd? Entrem en el terreny de les especulacions. Però Joe Biden president obligaria a modificar les estratègies d’inversió perquè alguns sectors poden notar en primera persona els canvis de política econòmica de la Casa Blanca.
D’acord amb un estudi d’Andbank, en el cas d’una victòria demòcrata les empreses d’energia fòssils poden patir, perquè el fracking, tot i no estar prohibit, podria limitar-se. Si hi ha un augment dels tipus impositius, el sector immobiliari perdria cert interès. La banca té punts per ser víctima de les noves regulacions anunciades per Biden.
En canvi, les renovables, com la solar i l’eòlica, podrien rebre un impuls, com també les empreses d’enginyeria (construcció, materials, etcètera), que es beneficiarien del pla d’infraestructures. Les empreses del sector de la salut (encara que no torni l’Obamacare) esperen amb expectació els plans d’ajuda dels demòcrates.
Si les tensions amb la Xina es recondueixen, també hi podrien sortir guanyant les multinacionals i les empreses exportadores i que hi tenen plantes, com ara les firmes minoristes.
En el cas d’una victòria de Trump, la política energètica actual es mantindria, és a dir, amb menys estàndards mediambientals i més ús dels hidrocarburs, com també una protecció de la indústria metal·lúrgica nacional.
Les empreses relacionades amb la defensa igualment estarien ben posicionades en cas d’un segon mandat republicà. El sector bancari patiria menys amb Trump, perquè esquivaria qualsevol recàrrega tributària.
Pel que fa als mercats europeus, és difícil d’imaginar quin impacte hi poden tenir les eleccions nord-americanes. Un aspecte interessant està relacionat amb el dòlar. Un Congrés dividit, per exemple, depreciaria a llarg termini el bitllet verd, cosa que suposaria penalitzar les empreses europees, que haurien de vendre a l’exterior amb un euro més fort.
Per als analistes de Natixis, “en general, que Biden guanyi serà positiu per als actius europeus. Els Estats Units són un gran mercat d’exportació per a Europa. El creixement nord-americà, com el de la Xina, és important per al creixement d’Europa. Si aquests dos blocs tenen millors perspectives per al 2021, això serà útil i podria generar confiança en la recuperació. També hi ha l’opinió que Biden serà més multilateralista que Trump i per tant les relacions Europa-EUA haurien de millorar en el futur”.
Tant en un cas com en l’altre, les tecnològiques haurien de continuar traient partit de la conjuntura de la pandèmia, que n’intensifica l’ús. És cert que els demòcrates han tret la qüestió antimonopoli, però és un risc de regulació a llarg termini i no sembla una prioritat per a Biden.
Segons Natixis, “si Trump guanya, tornarà la política de l’”Amèrica primer” i els més beneficiats serien els sectors industrials i de producció nacional. Si Biden és president, se centrarà en l’ocupació i el canvi climàtic i els abordarà a través de la seva llei d’infraestructures. Les iniciatives basades en energies alternatives i vehicles elèctrics també es veuran promocionades. Però les tecnològiques sempre acabaran guanyant”.
EUA
Dèficit pressupostari, en percentatge del PIB
En percentatge
En percentatge 1 de gener del 2005 = 100
S&P 500
Mitjana del G-6
La defensa, l’acer i les fòssils prefereixen Trump; les renovables i construcció, Biden
Si guanya Biden, el demòcrata continuarà amb la mateixa política cap a Pequín; està en joc el lideratge mundial
FTSE
En % del total mundial
MSCI
Valor de les operacions
Nombre d’operacions
Variació en % respecte a l’any anterior