La Vanguardia (Català) - Diners
Cooperació i combinació
Entre els esforços per afrontar la crisi sanitària, la cooperació plena entre les autoritats i el sector privat destaca sobre la resta. Els bancs han facilitat la transmissió de les mesures monetàries expansives de l’autoritat monetària i han estat fonamentals en la implementació de les mesures econòmiques per atenuar l’impacte de la pandèmia. Mentre no trobem una cura per al virus és imprescindible no abaixar la guàrdia i continuar donant suport a famílies i empreses.
La política econòmica expansiva ha de continuar ajudant a curt termini els més vulnerables, però de tal manera que no generi nous riscos ara inexistents. Una avaluació de la conveniència de mesures aconsella un protagonisme més marcat de la política fiscal a curt i mitjà termini, i de mesures d’oferta a mitjà i llarg termini. Naturalment, les condicions financeres han de continuar sent expansives tant de temps com calgui.
La presidenta del BCE advertia fa uns dies del limitat marge de maniobra addicional dels instruments tradicionals de política monetària. Endinsar-se en el terreny dels tipus d’interès negatius comporta riscos per a l’estabilitat financera i distorsions en la transmissió de la política monetària amb uns beneficis cada cop més qüestionats, reconeixia Christine Lagarde. També constatava els límits de la política monetària convencional davant els riscos que suposa el canvi climàtic. Tot això explica un ús més intens durant la crisi de les mesures no convencionals, com ara l’adquisició d’actius al mercat, definides també com a temporals.
Una combinació de polítiques adequades i la necessària cooperació del sector privat és la millor base sobre la qual es pot reconstruir la nova economia post-Covid-19.
EL PITJOR