Alier­ta opta por la pru­den­cia en el 2012

La Vanguardia - Dinero - - IBEX 35 -

Las pre­vi­sio­nes de la pri­me­ra ope­ra­do­ra es­pa­ño­la son co­mo el fa­ro que sir­ve de guía pa­ra el res­to. Su pre­si­den­te, Cé­sar Alier­ta, ha op­ta­do por la pru­den­cia. Pre­vé un cre­ci­mien­to del 1% pa­ra el año en que es­ta­mos y ha pues­to to­da la car­ne en el asa­dor pa­ra re­du­cir la caí­da de már­ge­nes. El úl­ti­mo mo­vi­mien­to ha si­do com­ba­tir a sus com­pe­ti­do­res con la mis­ma re­ce­ta: ba­jar pre­cios. El mar­gen de oibda (re­sul­ta­do ope­ra­ti­vo antes de de­pre­cia­cio­nes y amor­ti­za­cio­nes) de­be­rá ser in­fe­rior al re­gis­tra­do en el 2011 en que se des­in­fló 10 pun­tos has­ta el 32%. Así se re­co­ge en los in­for­mes de ana­lis­tas. Pa­ra Mor­gan Stan­ley, el gui­dan­ce es­tá ge­ne­ral­men­te en lí­nea con las es­ti­ma­cio­nes. con la au­sen­cia no­ta­ble de nue­vos as­pec­tos ne­ga­ti­vos. El di­vi­den­do se ha reite­ra­do en 1,30 eu­ros por ac­ción, más otros 20 cén­ti­mos a tra­vés de re­com­pra de ac­cio­nes. Banc Sa­ba­dell va­lo­ra de for­ma po­si­ti­va la ma­yor vi­si­bi­li­dad y el de­te­rio­ro me­nor de már­ge­nes pre­vis­to pa­ra el año en cur­so. Gold­man re­co­mien­da com­prar, igual que San­tan­der, que re­co­mien­da man­te­ner y ha re­ba­ja­do su pre­cio ob­je­ti­vo a 17,8 eu­ros. Od­do ha re­ba­ja­do el pre­cio ob­je­ti­vo de Te­le­fó­ni­ca a 14 eu­ros des­de los 16 eu­ros an­te­rio­res.

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