China frena a los emergentes
Las gestoras de fondos de inversión se están jugando este año buena parte de sus credenciales ante los inversores en el manejo de los fondos que operan en mercados de renta variable y, de modo especial, en los fondos que operan en el segmento más dinámico de la renta variable, el de los fondos que actúan en mercados emergentes. Catalunya Caixa Inversió tiene, en estos momentos, hasta seis fondos con rentabilidades acumuladas en estos dos primeros meses del año por encima del 5% y uno de ellos, el CX Borsa Emergent, destaca entre todos por haber acumulado un rendimiento del 14,28%. Pero el reciente anuncio de China de que sus previsiones de crecimiento para este año se van a quedar ligeramente por debajo del 8%, ha desatado algunos temores entre los inversores.
“El objetivo de crecimiento fi- jado por las autoridades chinas para el 2012, significativamente por debajo de las tasas de crecimiento de los ejercicios anteriores, debe enmarcarse en el con- junto de medidas que buscan un cambio de modelo de crecimiento y ha sido la excusa para que los mercados emergentes iniciaran una corrección lógica después de un inicio de año en el que se habían revalorizado más de un 15%”, explica Francisco Javier Pinzolas, director general de Catalunya Caixa Inversió.
Sin embargo, Pinzolas cree que lo más determinante de la evolución de los mercados con relación a China será la evolución de la inversión prevista para este mismo año, ya que el control de precios en una economía que cre-
Tras un comienzo de año arrollador, los fondos especializados en países emergentes se estabilizan
ce a tasas históricas del 9%, desde hace ya unos cuantos años, constituye la variable que más preocupa a las autoridades, que se han visto obligadas en varias ocasiones a intervenir sobre los coeficientes bancarios para modular la expansión del crédito y evitar que la economía se recaliente.
“En cualquier caso, este cambio de modelo de crecimiento no debería interpretarse como un factor negativo para el crecimiento mundial”, añade el experto.
La oferta de fondos de renta variable de Catalunya Caixa no se agota en el fondo más genuinamente emergente, ya que hay algunos otros, con rendimientos en torno al 10%, que están aprovechando la favorable evolución de algunas bolsas internacionales. Siempre con volatilidades (medida que da pistas sobre la intensidad del riesgo) por encima de los dos dígitos, este tipo de fondos está cosechando buenas aceptaciones por parte de algunos inversores que optan por asignar a su cartera, aunque sea de forma minoritaria, un tipo de inversión de más riesgo que la media.