Dinero nuevo para fondos
El ahorro sigue apostando por las modalidades más conservadoras
En el último año y medio, el patrimonio que está gestionado por los fondos de inversión ha crecido en más de un 46%, unos 56.800 millones de euros. Este aumento puede dividirse en dos partes. Una, la que refleja el aumento de valor de las carteras de los fondos y otra la que pone cifras a la entrada de dinero neto en estas entidades de ahorro, es decir, las aportaciones netas de los inversores, que se cifran en unos 44.000 millones de euros. Este volumen de dinero nuevo equivale a 77 euros de cada 100 euros del incremento patrimonial registrado por los fondos de inversión.
El atractivo del producto de inversión es, por lo tanto, más importante que la dinámica alcista de los mercados en este año y medio que ha transcurrido desde que terminó el año 2012, fecha en la que la economía vislumbró ya un claro cambio de tendencia y dejó atrás la recesión.
Junto a este factor de carácter cíclico, otras motivaciones han empujado a los inversores hacia los fondos de inversión, una de ellas ha sido la masiva deserción de los entusiastas de los depósitos bancarios, un segmento de los mercados financieros en el que descansaban importantes volúmenes de recursos de ahorro a los que la crisis había paralizado, ya que preferían la seguridad del banco a la rentabilidad, si bien esta última no ha empezado a aportar ganancias sustanciales hasta el año 2013.
La rentabilidad media de los fondos es, a la postre, bastante modesta frente a la que podría haber resultado si los inversores se hubieran enganchado a los activos más dinámicos del momento, es decir, los fondos de renta variable. El volumen total de dinero que gestionan los fondos ha proporcionado este año, en el primer semestre, un 3,14% de rentabilidad y en los doce últimos meses un 7,58%. Son rendimientos que mejoran los de etapas anteriores, pero que no dejan de ocultar las tremendas desigualdades que existen en la variopinta cosecha del ahorro.
Los más modestos en ganancias llevan este año apenas un 0,6% de rentabilidad acumulada, mientras los de renta variable ga-
El 77% del aumento del patrimonio es dinero nuevo y un 23% son ganancias de mercado
nan en lo que va de año en torno a un 8% de media. Los primeros cobijan el 33% del patrimonio mientras los segundos apenas proporcionan sus excelentes ganancias al 11% del dinero que hay en los fondos. El resto (como el caso de los fondos mixtos, que combinan renta variable y renta fija) se mueve en niveles del 4% mientras los fondos de inversión de tipo garantizado ofrecen a los inversores entre un 2% y un 3% de promedio de rentabilidad, si bien hay en todos los casos algunas excepciones que rompen la tónica más general.