El 20%, en pérdidas

La bolsa española es la más vulnerable a los últimos retrocesos en los mercados

Un 20% del dinero que gestionan los fondos de inversión españoles está afectado en estos momentos por pérdidas. Es el porcentaje más elevado de los últimos meses, al menos desde hace dos años y medio, es decir, desde que los mercados iniciaron la senda alcista al calor de la recuperación cíclica de la economía.

El zarpazo que ha propinado la crisis económica china a los mercados derentavariable e incluso a los de renta fija ha recortado de forma sensible las rentabilidades de los fondos de inversión españoles que sehabían acumulado en los primeros meses del año. El impacto de la crisis china tiene amplias derivaciones y bastantes daños colaterales. La bolsa española ha sido una de las más afectadas en Europa, lo que se ha traducido en un recorte apreciable en las ganancias del centenar de fondos de inversión que operan en el mercado doméstico bursátil.

Las rentabilidades de los fondos bursátiles españoles han descendido ya por debajo del 10% acumulado, en sintonía con el retroceso del Ibex 35, que esta semana ha cerrado ya al borde de las pérdidas respecto al cierre del pasado año. Las ganancias, en suma, se han esfumado en la bolsa española y en los fondos de inversión han caído de forma sensible, aunque la pericia de los gestores españoles haimpedido quelos retrocesos de los fondos alcancen la misma magnitud que en los mercados de acciones. El mercado español es posiblemente el más vulnerable a la crisis china de forma indirecta, es decir, a través de las pérdidas de valor de los activos que tienen en Latinoamérica muchas empresas del selectivo bursátil español.

El deterioro de las rentabilidades no es, sin embargo, tan intenso en otros segmentos del mercado, ya que en la renta variable hay algunos fondos, como los que operan en Japón o los que han apostado por algunos sectores más defensivos (el sanitario, por ejemplo), que presentan ganancias muy satisfactorias, por encima del 20% en lo que va de año. Los fondos que aún conservan ganancias superiores al 10% desde enero gestionan alrededor del 5% del patrimonio global y los que ganan más del 5% rondan el 20% del ahorro gestionado por los fondos españoles.

La elevada volatilidad que está sacudiendo a los mercados puede representar, en todo caso, un freno para el atractivo de los fondos de inversión aunque los de tipo mixto, que en la primera mitad del año absorbieron la mayor parte de los flujos de entrada de ahorro a los fondos, siguen ofreciendo un alto nivel de atractivo, con ganancias medias entre el 2% y el 5% en lo que va de año. En conjunto, los mercados presentan hoy menores alicientes para los inversores que en los primeros meses del año.

Uno de cada cinco euros invertidos en fondos ha entrado en pérdidas a causa de la crisis china