Nuevo guión
El estirón alcista de Estados Unidos remodela las previsiones
No estaba en el guión, pero la economía de Estados Unidos ha dado un salto descomunal (3,7% de subida en su PIB) en el segundo trimestre, bastante por encima de lo que esperaban los analistas. De inmediato, la máquina de fabricar proyecciones y pronósticos se ha puesto en marcha para recalcular, a ser posible con mayor precisión, en qué momento la Reserva Federal podría verse en la necesidad de subir los tipos de interés, tal y como viene anunciando desde hace ya bastantes meses.
Hay presiones cada vez más insistentes que afirman que las masivas inyecciones de liqui- dez del pasado reciente podrían haber deteriorado las bases de la economía, provocando desajustes en los precios reales de los activos, lo que exigiría una corrección lo más inmediata posible.
Los últimos movimientos en la economía mundial, tanto la aclimatación de China a una nueva tasa de crecimiento, más modesta, como la aparente aceleración del crecimiento del PIB estadounidense, han ejercido una visible influencia en las bolsas. Por lo general, la subida de tipos por parte de la Reserva Federal americana, no se espera superior al cuarto de punto, pero la buena salud aparente de la economía de este país puede ser una baza a favor de la subida de tipos más pronto que tarde. Entre los días 16 y 17 de septiembre podrían solventarse las dudas al respecto.
Los fondos de perfiles más conservadores, incluso los de renta variable, se han hecho un hueco más potente aún en las carteras de inversión. Hay coincidencias bastante extendidas entre los analistas según las cuales los fondos especializados en compañías de tecnología y del sector de la salud tienen más papeletas en el reparto de buenas expectativas. Incluso los fondos que apuestan por fabricantes de teléfonos móviles y de compañías de gestión de datos. Algunos de ellos ya aparecen en las listas de los fondos más rentables en estos momentos.