Gato por liebre

La información que ofrecen algunas gestoras de fondos a los inversores deberá ser “clara, suficiente, objetiva y no engañosa”. No lo dice una asociación de defensores del inversor. Lo dice la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que en un insólito comunicado ha dadountirón deorejas a las entidades gestoras de fondos de inversión que no informan de modo adecuado a los inversores.

Las deficiencias desveladas por la CNMV son variopintas y bastante numerosas. Una de ellas es la de anunciar rentabilidades históricas en algunos fondos que han realizado un “cambio sustancial en su política de inversión”. Otra es la de ofrecer información insuficiente, con las rentabilidades del último año o del año en curso tan sólo, cuando la CNMV considera que tratándose de rentabilidades históricas lo conveniente sería ofrecer como mínimolos últimos 5 años.

La CNMV también reprocha que algunas entidades noinformen de los riesgos inherentes a la inversión en algunos fondos, de los que sólo se exponen sus elementos positivos. “Junto a los beneficios potenciales –señala la Comisión– se indicarán también los riesgos pertinentes, de manera imparcial y visible”.

La iniciativa de la CNMVhasido bien valorada por los expertos. Mi- guel Ángel Bernal, coordinador del Departamento de Investigación del Instituto deEstudios Bursátiles (IEB) dice que el regulador “debería ir más allá”, lo mismo que hace con los “chiringuitos financieros”, con nombres y apellidos de los afectados, algo que podría hacer también conlas gestoras. “Sería beneficioso para el sector. Además, la CNMVdeberíaestipular queaque- llas gestoras con malas praxis envíen una carta a los partícipes para subsanarloserroresinformativos”.

Otro de los vicios en que incurren algunas gestoras en sus promociones es el de utilizar rentabilidades históricas para simular las futuras. “Se deberá advertir de forma visible que las previsiones no son un indicador fidedigno de resultados futuros”.