La pasión turca agita al inversor extranjero
Ankara quiere pasar página pero el mercado espera señales claras de continuidad económica
En el Bósforo, hay un puente. Pero como explican bien los ingenieros, un puente tiene que tener vibraciones. Si es rígido comounbloque, entonces se parte y se rompe. Es una metáfora de lo que está ocurriendo en Turquía estos días. Tayyip Erdogan ha reinstaurado el orden tras el intento de golpe. Con las purgas y las detenciones que abarcan a los militares, los jueces, los funcionarios y el mundo académico, ha bloqueado las vibraciones.
Un profesor de una universidad turca contactado por este diario estos días contestó de forma lacónica en un mensaje: “No le puedo responder. No puedo expresar públicamente mis opiniones hasta que no consiga entender bien el alcance de lo que estamos viviendo”.
Turquía ha registrado un éxito económico indudable desde la llegada de Erdogan, conuncrecimiento anual del PIBdel 4,7% en los últimos 14 años. Las instituciones turcas, con estos argumentos de peso, echan agua sobre el fuego. “Los mercados superarán la actual etapa de incertidumbre y se estabilizarán en pocos días. La declaración del estado de emergencia en Turquía no supone restricciones a movimientos, reuniones o libertades de prensa. La vida de la gente de negocios no sufrirá impacto alguno”, asegura Arda Ermut, presidente de la Agencia de Apoyo y Promoción de Inversiones de Turquía. “En la actualidad tenemos a más de 500 empresas con capital español. Cuidamos sus intereses”, agrega.
En cuanto a las oportunidades, fuentes oficiales turcas recuerdan que tienen en marcha un planambi- cioso de desarrollo para el 2023 en el que las empresas españolas pueden tener opciones interesantes. Apuestan por un 30% de energías renovables, además de infraestructuras, agroalimentario y red ferroviaria. También planean reducir a la mitad los días para abrir una empresa, de seis a tres.
El profesor turco Akin Unver, en un artículo reciente en la prestigiosa revista Harvard Business Review, reafirmaba los puntos de fuerza de la economía turca. “Ocho millones de turistas visitaron el país el año pasado. Somos el octavo destino del mundo. No ha habido daños alas infraestructuras turísticas con el golpe ”, dice. Y cita dos datos significativos: las inversiones extranjeras subieron un32% en 2015 y el consumoprivado, que pesa por el 70% del PIB, en los primeros cuatro meses de este año subió un 5%.
Sin embargo, como cuando un comerciante del Gran Bazar intenta vender una alfombra a los turistas, el mercado es escéptico ante las promesas. La agencia Fitch alerta de que las purgas “tienen la capacidad de debilitar la calidad del crédito, al minar el sistema de equilibrios institucional y al reducir el margen para la reformas económicas estructurales”. Moody’s, que le asigna una calificación al país apenas por encima del bono basura, cree que “la vulnerabilidad externa está creciendo, lo que incrementa los riesgos deunaretirada decapitales, una caída más rápida de las reservas y, en el peor de los casos, una crisis en su balanza de pagos”. El bono a diez años ha visto su rendimiento dispararse al máximo desde el 2013.
Haizam Amirah Fernández, investigador principal de Mediterráneo y Oriente Medio en el Real Instituto Elcano, duda de que tras el fa- llido golpeelm arco pasará a ser más seguro. “La experiencia nos dice que cuando hay derivas autoritarias en las sociedades complejas esto no es ninguna garantía de estabilidad”. El problema para los negocios, añadeeste experto, es que“se puedenir erosionando las instituciones del Estado. La detención de fiscales y funcionarios públicos hace que las instituciones no puedan tener un estado operativo normal”.
“A partir de ahora habrá la necesidad de encontrar personal experto y entrenado en la burocracia, la defensa, el sistema judicial y otras instituciones”, reconoce desde Estambul Cigdem Nas, secretaria general de la institución Economic Development Foundation (IKV). Esta experta alerta de que en el país ahora hay “ambigüedad”, lo que puede “incrementar la volatilidad, cuando y ya somos testigos del deterioro del crédito y del desplome de la lira”.
Los bancos turcos deben 120.000 millones de dólares a instituciones fuera del país Existe el temor de que la restauración después del golpe acabe derivando hacia el proteccionismo
Para Amirah Fernández, el otro riesgo es que con el tiempo se acaben llevando a cabo políticas proteccionistas. “El país puede replegarse hacia sí mismo, con menos apertura y actividad internacional que en los últimos años. Ya se han visto las represalias con EE.UU. y el pulso y las tensiones con la UE”. En el terreno económico esto tiene todos los números para traducirse en un menor impulso libera liza dor .“Si en el gobierno prevalecen los rasgos paranoicos, donde todo se reduce a lealtad o deslealtad a la causa, esto no es un clima propicio a las inversiones”, concluye.
Turquía, además, no es un país cualquiera por su posición geoestratégica en el mediterráneo. El catedrático de Recursos Energéticos de la UB, Mariano Marzo, expresa toda su extrañeza “en que se pasa casi de puntillas sobre el tema de las conexiones energéticas que circulan por territorio turco”. En efecto, no hay que olvidar que por este territorio se prevé la construcción del gasoducto Trans Anatolia, que deberá suministrar gas a países como Bulgaria, Grecia o Italia.
“Me pregunto si los intereses de la Unión Europea( y también de Rusia) ligados a este proyecto tienen algo que ver, además del conflicto conel EI, conel bajo perfil quela comunidad internacional, y muy par- ticularmente la Unión Europea, esta mostrando frente a las ultimas decisiones de Erdogan”.
Preocupan también los bancos. Deben 120.000 millones de dólares a instituciones de fuera del país, según el Banco Internacional de Pagos .“Creo que si pides prestado más de 100.000 millones de dólares a bancos extranjeros en un país que se encamina a convertirse en una república bananera, como inversionista vas a tener que mantener un ojo en la puerta de salida”, dijo Paul McNamara, administrador del fondo de inversión GAM.
Las instituciones Yapi Kredi Bankasi y el Sekerbank han cancelado emisiones de 800 millones de dólares de deuda a raíz del golpe. El año pasado Citigroup perdió 800 millones de dólares salir de Akbank después de que entrara en el 2007. El BBVAdepreció el año pasado su inversión en G aran ti en cerca de 1.800 millones de euros debido a la caída de la lira y el italiano Unicredit no descarta salir del banco YapiCredit. Para Nas, “Turquía está en un punto crítico. O regresa a la democratización o el autoritarismo dañará a su posibilidad deéxito comoeconomía emergente y líder regional”.