Diferencias en bolsa
Hasta 20 puntos de diferencia hay entre los resultados de los gestores con los fondos de renta variable
La diferencia de rentabilidad entre los fondos de renta variable española está mostrando este año grandes diferencias entre los mejores y los menos afortunados. Los diferenciales llegan a supera los veinte puntos en lo que va de año. Los alumnos más aventajados superan el 6% de ganancia y los menos acertados pierden más del 12% desde enero. Apenas hay media docena de fondos con ganancias entre los que operan en la bolsa española, cuyo índice selectivo, el Ibex 35, presenta en lo que va de año una pérdida acumulada del orden del 9%.
Los resultados muestran, por lo tanto, grados de acierto muy diferenciados entre los gestores que actúan en el mercado nacional. Cuando se toma como referencia la rentabilidad media anual de los tres últimos años, un periodo de tiempo más dilatado que muestra la trayectoria de los fondos en ciclos más largos durante los cuales pueden presentarse avatares muy dispares, las diferencias de rentabilidad no suelen ser muy diferentes alas del añoencurso. Lacalidad de la gestión en renta variable es una virtud que debe demostrarse año a año, con circunstancias adversas y con otras en las que el viento sopla a favor. Y esa característica se comprueba al observar los rendimientos de los fondos en periodos distintas, tanto en el corto plazo como en el medio y largo plazo.
Las bolsas están presentando este añoimportantes alternativas y vaivenes que se han acentuado en los últimos meses como consecuencia de los acontecimientos internacionales que se han ido escalonando desde la pasada primavera, con puntos álgidos en el Brexit (salida británica de la Unió Europea) y en el resultado de las recientes elecciones presidenciales de Estados Unidos. Dos hechos que van a tener continuidad con el referéndum italiano de los próximos días y con los preparativos de las elecciones generales en algunos países europeos, bá- sicamente Alemania y Francia.
Como telón de fondo, la crisis de la renta fija y las presiones alcistas sobre los tipos de interés han provocado una intensa reorganización de carteras no sólo entre diversos tipos de activos sino incluso dentro de algunos de ellos, como los bursátiles, con bruscas caídas en los valores bancarios que ahora parecen en fase de cambio de rumbo a causa del nuevo escenario de tipos de interés.
Las turbulencias de los mercados han provocado fuertes diferencias entre los fondos de inversión