Crisis garantizada
La crisis de la renta fija desencadenada en estas últimas semanas, a raíz del resultado de las elecciones en Estados Unidos, empieza a reflejar su impacto en las rentabilidades de los fondos de inversión españoles. En noviembre han sido los fondos de perfil más defensivo los más castigados junto a los de renta variable española. La subida de los tipos de interés y el consiguiente descenso de las valoraciones han generado importantes pérdidas en las carteras de inversión de los fondos más volcados en los diversos tipos activos de renta fija.
En efecto, los fondos garantizados han sido las principales víctimas del cambio de escenario que se ha producido en los mercados de renta fija, sobre todo debido a las pérdidas que han ocasionado los bonos soberanos emitidos por los Estados. La pérdida en el conjunto de estos fondos han superado en noviembre el 1%, lo que contrasta con las entradas netas de dinero que los inversores han destinado aestos productos, conla percepción poco afortunada de que se trata de refugios adecuados para el ahorro.
Conlos fondos de renta fija se ha producido una situación similar, con una pérdida del 0,36% en noviembre, aunque en este caso los inversores han actuado de forma coherente con lo que sucedía en los mercados, ya que los fondos de este tipo registraron salidas netas por importe de casi 165 millones de euros. No ha sucedido lo mismo, en cambio, a lo largo del resto del año, ya que los fondos de renta fija han sido los que mayor volumen de dinero han atraído, cerca de 5.000 millones.
En los fondos de mayor nivel riesgo (los que invierten en renta variable), la conducta de los inversores ha sido bastante dispar ya que en los fondos bursátiles que invierten en la bolsa española entró algo de dinero (cerca de 42 millones de euros) a pesar de registrar pérdidas medias del 3,4%.
Pero en los fondo que operan en los mercados internacionales, en los que también entró dinero en el mes de noviembre (unos 30 millones de euros), la suerte de los inversores hasido mayor, ya quehan logrado una ganancia media en el mes del 0,68%, la mejor de todos los tipos de fondos de inversión y prácticamente la única, junto a los fondos de renta variable mixta.