Año de expectativas
La renta variable vuelve a recuperar recorrido en medio de la volatilidad y las subidas de tipos
Los países emergentes, con Brasil y Rusia a la cabeza, pueden ofrecer buenas expectativas en el 2017
El año 2017 ha comenzadopara los fondos de renta variable bajo pautas muy similares a las del mes de diciembre, es decir, al alza. El ahorro afronta el año que acaba de comenzar con una previsiones bastante diferentes a las de hace un año, sobre todo con la perspectiva de una subida gradual de los tipos de interés, cuya línea maestra la marcará la Reserva Federal estadounidense, con sus anunciadas subidas de los tipos oficiales a lo largo del año. La última previsión indica quelos tipos puedenllegar a subir en tres ocasiones aunque la graduación y el momento de tales subidas estarán muyafectados por la política fiscal del nuevo Gobierno norteamericano.
Los mercados van a estar también muycondicionados, sobre todo en Europa, por las salpicaduras de los diversos procesos electorales previstos, principalmente en Francia y Alemania, de cuyos resultados pueden derivarse importantes consecuencias para el futuro del euro, en unos momentos en los que las incertidumbres derivadas del Brexit no se han despejado en absoluto.
Estas vicisitudes permiten ade- lantar un escenario de cierta volatilidad en las bolsas, lo que puede ofrecer oportunidades interesantes para que los gestores saquen partido a los movimientos de sus carteras. De hecho, durante la primera semana del año se han vislumbrado ya algunas tomas de posición en los mercados de acciones que han provocado unaumentode los índices bursátiles y ganancias generalizadas en los fondos de renta variable. Los inversores no otorgaron gran confianza a los fondos de bolsa durante el año pasado, ya que el ejercicio se saldó con la emigración de más de 400 millones de euros en un segmento en el que se mueven unos 5.500 millones.
Las oportunidades comenzaron a vislumbrarse en diciembre, uno de los mejores meses de bolsa de estos últimos años. En la bolsa es- tadounidense, los márgenes de gananciaparecenmásescasosqueen la renta variable europea, ya que los índices del otro lado del Atlántico se encuentran en zona de máximos históricos. Pero en Europa hay recorrido más amplio para las revalorizaciones, según subrayan muchos analistas, sin olvidar las expectativas derecuperación enel universo de países emergentes, con Brasil y Rusia, más Argentina, como principales protagonistas.