Estirón bursátil La renta fija está perdiendo atractivo debido a la reciente subida de los tipos de interés
El 15% del patrimonio de los fondos supera el 10% de rentabilidad anual por la subida de las acciones
La Bolsa ha tomado más aire en esta primera mitad del mesdemarzo, en la que ha cosechado ocho máximos anuales en las trece sesiones transcurridas. El hecho no ha podido pasar desapercibido para los rendimientos de los fondos de inversión, que encuentran con ello nuevos alicientes de crecimiento. Con el Ibex 35 un 9% por encima del cierre del año pasado, los fondos con ganancias por encima del 3% en estos dos meses y medio rozan ya el medio millar, un 14% del patrimonio total gestionado por los fondos.
El favorable resultado se percibe aún mejor cuando se contemplan las rentabilidades anuales, conunos 440 fondos por encima del 10% de rentabilidad acumulada desde mediados de marzo del año 2016, lo que significa que algo más del 15% del dinero de los fondos se sitúa en la actualidad con rentabilidades anuales de dos dígitos.
Este avance en las rentabilidades de los fondos especializados en las Bolsas o con alto contenido de activos bursátiles en sus carteras corre en paralelo al deterioro que está experimentando la renta fija, con valoraciones a la baja. La rentabilidad en el mercado secundario de la deu- da española ha rozado esta semana el 2%, lo que no sucedía desde hace bastantes meses. El empuje alcista de los tipos de interés, en buena parte bajo la influencia de la última subida de tipos decidida por la Reserva Federal americana esta misma semana, ha contagiado a los mercados de renta fija.
La consecuencia ha sido un deterioro de las rentabilidades de los fondos, ya que el rendimiento efectivo corre en sentido contrario al aumento de los tipos. De hecho, algunos tipos de fondos de inversión españoles tienen a más del 60% de los fondos de algunas de sus categorías en situación de pérdidas acumuladas en lo que va de año.
Esta situación ambivalente (sube el atractivo de la renta variable y baja el de la renta fija) puede acelerar los movimientos entre fondos por parte de los inversores para ajustar sus carteras a la nuevasituación que se consolida a medida que pasa el tiempo. Todoello enuncontextode pérdida de atractivo de otras inversiones (depósitos bancarios, entre otras), lo que se traduce en un creciente flujo de ahorro hacia los fondos de inversión que mantienen su ritmo de crecimiento patrimonial gracias a las aportaciones netas de los inversores que se sumanalamejoría en la valoración de una buena parte de las carteras.