Co­yun­tu­ra fa­vo­ra­ble

La Vanguardia - Dinero - - MERCADOS -

El pri­mer tri­mes­tre del año ha si­do muy po­si­ti­vo pa­ra las bol­sas en ge­ne­ral y pa­ra las eu­ro­peas en par­ti­cu­lar, has­ta el pun­to de que el Ibex-35 ha re­co­rri­do, en un úni­co tri­mes­tre, un ter­cio del ca­mino que le que­da­ba has­ta al­can­zar su va­lor fun­da­men­tal, y el Eu­ros­toxx50 una cuar­ta par­te del mis­mo. Los des­cuen­tos fun­da­men­ta­les, y con ello las opor­tu­ni­da­des de in­ver­tir en em­pre­sas ba­ra­tas, se es­tán re­du­cien­do a buen rit­mo.

He­mos asis­ti­do a una for­ta­le­za ge­ne­ra­li­za­da de las ci­fras eco­nó­mi­cas pre­sen­ta­das, con una ba­te­ría de los de­no­mi­na­dos da­tos ade­lan­ta­dos es­pe­cial­men­te es­pe­ran­za­do­ra. Las re­vi­sio­nes de be­ne­fi­cios es­tán sien­do al al­za, en Eu­ro­pa se es­pe­ra aho­ra que los be­ne­fi­cios em­pre­sa­ria­les crez­can es­te año un 15% cuan­do ha­ce unos me­ses se es­pe­ra­ba que lo hi­cie­ran en un 12%. La pe­na­li­za­ción por pri­ma de ries­go po­lí­ti­ca si­gue des­cen­dien­do. Ni la to­ma de po­se­sión de Do­nald Trump, ni su re­vés con el Oba­ma­ca­re, ni las elec­cio­nes ho­lan­de­sas, ni el he­cho de que el Reino Uni­do apre­ta­ra el bo­tón del Bre­xit han al­te­ra­do en lo más mí­ni­mo al mer­ca­do. Las en­cues­tas de las in­mi­nen­tes elec­cio­nes fran­ce­sas re­co­gen que, si bien Le Pen tie­ne unas ele­va­das po­si­bi­li­da­des de ga­nar en la pri­me­ra vuel­ta, se ve su­pe­ra­da en la se­gun­da vuel­ta por Ma­cron por 24 pun­tos de di­fe­ren­cia. Otras ca­rac­te­rís­ti­cas de la si­tua­ción ac­tual son la en­tra­da de di­ne­ro ins­ti­tu­cio­nal en las bol­sas, tan­to do­més­ti­co co­mo trans­fron­te­ri­zo; la exis­ten­cia de mul­ti­tud de in­ver­so­res que es­pe­ran un re­cor­te de las bol­sas pa­ra com­prar, y fi­nal­men­te el fá­cil re­em­pla­zo pa­ra un in­ver­sor de aque­llas em­pre­sas que han al­can­za­do ya su va­lor fun­da­men­tal con otras que man­tie­nen aún des­cuen­tos im­por­tan­tes. Só­lo en­cuen­tro un sec­tor en que las opor­tu­ni­da­des es­ca­sean: el tec­no­ló­gi­co.

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