Pequeño y bueno
Los fondos de inversión que este año presentan las mejores rentabilidades han superado ya el 20% de ganancia acumulada desde enero. Son apenas media docena y tienen algunos rasgos en común. Uno, que se trata de fondos con vocación orientada a los mercados de renta variable. Y dos que son fondos de gestoras poco conocidas por lo general, quemanejanrecursoslimitados (rara vez alcanzan los 100 millones de euros de patrimonio bajo gestión) y que desarrollan una gestión bastante activa, con empleo de derivados y futuros como mecanismo de obtención de mejores rentabilidades, con volatilidades bajas.
Entre estos fondos, aunque predominan los que invierten en el mercado español, hay también algunos especializados en mercados exteriores, como Japón, Estados Unidos y países emergentes. La Bolsa de Japón lidera las ganancias en los últimos doce meses, con rendimientos superiores al 38% en este periodo.
Unaterceracaracterística predomina en casi todos ellos, la especial predilección por compañías cotizadas de tamaño medio y sobre todo pequeño, con actividad en el mercado español de renta variable. Este año hay en el mercado español media docena de valores de tipo medio y pequeño con rentabilidades superiores al 30%. Es decir, compañías que no forman parte del selectivo Ibex 35 y que cuentan con una capitalización inferior a los 1.000 millones de euros.
En todo caso, el Ibex 35 cuenta también con algunas compañías cuyas ganancias superan el 20% en lo que va de año, entre ellas algunas entidades financieras, unos valores quelosfondosconmejoresrentabilidades suelen eludir a pesar de sus altas ganancias en lo que va de año.
Los fondos que logran estos rendimientos suelen contar con carteras muy diversificadas, a veces por encima de los 30 valores, lo que implica que en la mayoría de los casos dedican a algunas compañías en torno a un2% ocomomuchoun3% de su cartera, completando sus posiciones con una elevada liquidez.
La rotación de las carteras y la búsqueda de oportunidades de inversión es también una característica común en la mayor parte de estos fondos. De ahí el elevado peso de la liquidez, que puede llegar a superar el 40% del patrimonio gestionado.