Mejoran las ganancias
El 5% del patrimonio de los fondos de inversión supera ya el 10% de rentabilidad en el año
El volumen de dinero nuevo que entró en los fondos de inversión españoles durante el pasado mes de agosto fue el más bajo de los últimos catorce meses. La diferencia con algunos otros meses no fue muysignificativa pero las entradas de dinero se vieron afectadas en alguna medida por las distorsiones de los mercados. De hecho, la rentabilidad media de los fondos retrocedió enelmesun0,25% yprácticamente, todas las categorías de fondos presentaron pérdidas, más elevadas en el caso de algunos segmentos de la renta variable, como el de los fondos que invierten en el mercado español, que perdieron el 1,5% durante el mes, si bien conservan en torno a un 11,5% de ganancia en lo que va de año.
El hecho de que haya entrado dinero nuevo, aunque algo menos que en meses anteriores, en medio de una situación de mercado poco fiable, ya es de por sí un motivo de valoración positiva. Los inversores, y lo mismoles pasa a los analistas, no tienen todavía a estas alturas muchas certezas sobre cuál será el calendario de cambios en las políticas monetarias de los dos grandes bancos centrales del mun- do desarrollado, lo que es un motivo apreciable de incertidumbre.
En todo caso, las economías están mejorando con cierta intensidad, sobre todo las de los países emergentes, y también la economía de la zona euro, que de momento, y a la espera de los resultados de las elecciones en Alemania, parece haber ahuyentado los riesgos de inestabilidad política que resultaban tan amenazantes el pasado otoño. Esta buena evolución económica se refleja en buenos resultados para las empresas y a la postre, en una crecida capacidad de mejora de los beneficios y, por lo tanto, de solidez en las bolsas.
El arranque de septiembre ha sido bastante más esperanzador para la renta variable en Europa. En los fondos de inversión españoles, el abanico de ganancias ha mejorado en apenas una semana de forma sustancial. Ya hay más de 650 fondos con ganancias acumuladas por encima del 3% en lo que va de año, cuando a principios de mes apenas eran algo más de 500 los fondos en esta situación. El patrimonio gestionado por los fondos con este perfil de rentabilidad representa más del 20% del total. Más de 180 fondos acumulan a estas alturas ganancias superiores al 10% y representan más del 5% de los activos bajo gestión.
Los inversores mantienen su apuesta por los activos de riesgo, los únicos que dan beneficios