Cuando aflojan los vientos de cola
cieras holgadas”, para expresarlo en los términos empleados por el Banco de España. La decisión del Banco Central Europeo de salir del “escenario de tipos cero” quedará para el 2019, va tic in aMau dos. Asimismo, considera que la baja rentabilidad de los bancos no se combatirá con más concentraciones en el sector financiero, al menos en España. “A corto plazo, no lo veo. Ya ha habido una reducción muy grande de los competidores y los bancos medianos que suenan en la quiniela están muy bien”. Maudos recuerda que unos 160.000 millones de euros de activos improductivos continúan lastrando las cuentas de resultados de los bancos, mientras la presión regulatoria amenaza con exigir más provisiones para los préstamos morosos.
Mientras la creación de empleo también rebaja su ritmo (la tasa de paro media del 2018 rondaría el 15,3%), la remuneración media de los asalariados aumentará apenas un 1%; es decir, con pérdida de poder adquisitivo al quedar por debajo de la inflación prevista. José Ignacio Conde-Ruiz, profesor de la Universidad Complutense de Madrid y subdirector de Fedea, se suma a quienes reclaman políticas efectivas para combatir la precariedad laboral. Además de destacar la gran bolsa de trabajadores atrapados por el paro de larga duración (prácticamente un tercio del total, 1,3 millones de parados, lleva más de dos años buscando empleo). En su opinión, propuestas como la de la ministra Báñez de crear un contrato temporal con indemnización creciente –que podría presentar en el 2018– se quedan cortas ante el “reto” de romper con la dualidad del mercado de trabajo, por lo que está a favor del contrato único.
En cuanto al mercado de la vivienda, el socio de Afi prevé un comportamiento “bipolar”, marcado por su- bidas en los precios en Madrid, Barcelona, parte de la costa y Baleares. Asimismo, espera una mejora en la construcción residencial (con incrementos del 2,9% este año al 4% para el 2018), con una aceleración del inicio y finalización de vivienda, “muy lejos”, sin embargo, delovividoantes de la crisis.
En su último informe sobre la economía española, BBVA Research introdujo una variable que contribuirá a la reducción del ritmo de creci- miento el próximo año: un cierto agotamiento en la locomotora del sector turístico. Según los analistas del BBVA, “el sector turístico podría estar acercándose a niveles de saturación, particularmente en los destinos tradicionales de playa”.
Desde una óptica estructural, Conde-Ruiz advierte de que el 2018 no anticipa cambios de calado. Así, avisa de que la crisis fiscal“no está resuelta ”, a pesar deque“se va cerrando el déficit público con ayuda de las corporaciones locales”. Y llama la atención por las exiguas partidas de educación e I+D, frente a un gasto en pensiones y sanidad que “va a crecer mucho”. Por ello insiste en la necesidad de avanzar en una “fiscalidad más eficiente” y “aumentar la recaudación tributaria”.
El desarrollo de la crisis catalana después de las elecciones del 21-D también pesará sobre las posibilidades de que el Gobierno de Mariano R ajo y se decida a presentar unos presupuesto s generales del Estado para el 2018 u opte por conformarse con prorrogar los actuales. En el esbozo sobre las nuevas cuentas diseñadas por Cristóbal Montoro, y negociadas con Ciudadanos y PNV, las medidas conocidas sobre tributación se limi- tan are bajas concretasen el IRPF para una parte de las renta s bajas y los contribuyentes de mayor edad.
Sobre los deberes con Bruselas, la mayoría de los expertos coinciden con las autoridades comunitarias en calcular que el próximo año el déficit se cerrará en torno a un par de décimas por encima del objetivo acordado del 2,2%. Amor defiende que esta senda evidencia que “la consolidación ha llegado por el lado de los ingresos ynodelosgastos”. Encambio, comenzando por la Comisión Europea, no hay dudas de que España abandonará la menguante lista por déficit excesivo, donde sólo figura junto a Francia .“Sin embargo–matiza Torr es–Europa ya está en otra cosa, está mirando para otro lado ”.