El control de la incertidumbre
Los altibajos de los indicadores económicos no alteran las rentabilidades de los fondos de inversión
La influencia de la política y de las incertidumbres que rodean a las principales economías del mundo está provocando un elevado grado de inseguridad en los mercados. Pero las rentabilidades de los fondos de inversión se mantienen bastante estables. La pericia de los gestores está resultando bastante satisfactoria a pesar de que de vez en cuando suenan señales de alarma en relación con el futuro de la economía.
Esta pasada semana, varios organismos internacionales han lanzadoal aire pronósticos pocofavorables para el devenir de la economía global aunque la convicción de que la economía mundial no está en fase de entrada en recesión resulta bastante generalizada. Una cosa es debilidad y otra crisis, insisten en señalar muchos analistas yexpertos. Entre estos últimos, los pertenecientes a DWS lanzaron estos días unaseñal quepodría considerarse esperanzadora: los consumidores están aportando altas dosis de confianza en el devenir económico en contraste con la actitud menos optimista, incluso con inclinación negativa, de empresarios y líderes empresariales.
Esta dicotomía, en todo caso, no ha hecho mella en los mercados. Los gestores de fondos de inversión siguen confiando en la aplicación de estrategias flexibles para capear la situación. Hay una sensación generalizada según la cual las políticas monetarias ya no tienen apenas recorrido para enderezar la situación, pero mientras se sigan aplicando, los riesgos de retroceso económico son menores. Lo que sí podría convertirse en un instrumento de ayuda indudable es la aplicación de medidas fiscales y de gasto más agresivas, a los que se resisten de momento la mayoría delos países con buenos balances fiscales. El miedo al déficit sigue condicionando muchas decisiones.
En medio de esta incertidumbre, los gestores están capeando bastante bien las dificultades. Al
Un 20% de los patrimonios de los fondos acumulan ganancias este año por encima del 10%
rededor de un 20% del dinero que gestionan los fondos españoles han logrado en lo que va de año acumular ganancias por encima del 10%. La fórmula del éxito radica muchas veces en la adecuada combinación entre activos de diversa naturales, lo que está proporcionando a los fondos mixtos (suma de renta fija y de renta variable) las mejores rentabilidades, al aprovechar las bondades de ambos tipos de inversiones.