La decepción
Entre los diversos tipos de inversión que se definen como garantes de la preservación del capital, es decir, fondos que apuestan por mantener una posición conservadora y defensiva, quizás renunciando de antemano a las ganancias, pero desde lego apostando por eludir las pérdidas, está el grupo de los denominados fondos “de retorno absoluto”, es decir, aquellos que se fijan un objetivo de rendimiento modesto pero positivo, pase lo que pase en los mercados. Es decir, sobre todo si los mercados ofrecen pérdidas. Son los fondos que tratan de salvaguardar de disgustos a los inversores menos arriesgados, más conservadores, más conformistas. Este objetivo, sin embargo, causa a veces decepciones.
A lo largo de esta crisis ligada al desarrollo de la pandemia, es decir, durante el periodo que se inicia en el mes de marzo y que de momento alcanza los días finales de agosto, los resultados de estos fondos no han sido realmente brillantes, aunque hay excepciones.
Hay ahora mismo 127 fondos de inversión que forman parte de esta categoría, pero no siempre sus resultados hacen buenas sus proposiciones fundacionales. De los 120 que ya existían a principios de año, en vísperas del estallido de la pandemia, un total de 30 fondos han logrado capear el año (es decir, los ocho meses que han transcurrido hasta finales de agosto desde primeros de año) con ganancias y otros diez más acumulan ganancias en los doce últimos meses.
En conjunto, los fondos de retorno absoluto, que manejan en la actualidad cerca de 9.900 millones de euros, han perdido en promedio un 1,75% en estos ocho primeros meses del año aunque en los doce últimos meses reducen sus pérdidas por debajo del 1%.
A título individual, los 30 ganadores en lo que va de año presentan ganancias que oscilan entre el 7,4% del más acertado de estos fondos, el Unifond Audaz, junto con el Welzia Flexible 10, que ganó un 6,58% hasta finales del mes pasado, en contraste con rendimientos bastante simbólicos, por debajo del 1%, entre los más moderados en ganancias. El capítulo de los perdedores presenta, sin embargo, resultados bastante más decepcionantes, ya que cerca de una decena de fondos de este tipo llegan a acercarse e incluso a superar el 10% de caídas.