Inversión para principiantes
Que el ahorro no pierda valor obliga a respetar varias claves y a ser realista en lo que se persigue
Ni licitaciones, ni apenas adjudicaciones, ni aprobación de nuevas ayudas. La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) ha activado el modo pausa. Desde el 16 de marzo, cuando el Consejo de Ministros dio carta de naturaleza a los préstamos al grupo de agencias de viaje Ávoris, la entidad encargada de la gestión del Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas no ha tomado ninguna decisión relevante. O no la ha hecho pública. La parálisis del fondo creado por el Gobierno en julio pasado para inyectar hasta 10.000 millones en las empresas es muy desconcertante. Pese a la urgencia por los recursos de los solicitantes de las ayudas y al tiempo transcurrido, de momento solo se han aprobado cuatro operaciones: Air Europa, Ávoris, Duro Felguera y la polémica Plus Ultra Líneas Aéreas.
Estas dos últimas pasaron el filtro del Consejo de Ministros –el último trámite– el 9 de marzo. Y ahí se acabó todo, al menos por ahora.. La aerolínea, con cuatro rutas mal contadas a Latinoamérica, sin apenas peso en el sector y en pérdidas desde su fundación hace diez años, se garantizó 53 millones en ayudas. Al margen del Gobierno, casi nadie entiende por qué ni para qué es necesario socorrer a esta empresa. El escándalo ha sido mayúsculo y las críticas a la SEPI por parte de políticos, aerolíneas y todo tipo de agentes económicos han sido constantes desde entonces. La más suave es que no se comprende cómo puede considerarse estratégica a Plus Ultra, una aerolínea totalmente prescindible si se examina al sector en su conjunto.
El rescate de esta aerolínea ha cambiado el panorama. Desde finales del 2020, el fondo había puesto la directa. Y de las decenas de solicitudes de fondos en trámite, cada semana salían a licitación entre tres y seis empresas para que los 40 asesores financieros y legales acreditados lanzaran sus ofertas para ayudar a la SEPI en el diseño y la validación de cada caso. Así ocurrió el 13 de marzo, cuando salieron a subasta los expedientes de Hesperia, Hoteles Playa y Sidenor Forgings & Castings, ya con asesor.
Fue la última tongada. Ya no ha habido ni una más. El 19 de marzo, ya con Plus Ultra ocupando un buen espacio en sesiones parlamentarias y tertulias, Abengoa –en concurso de acreedores y camino de su liquidación– se descolgó con el anuncio de la petición de 250 millones para su filial Abenewco1. En teoría, las ayudas de la SEPI estaban reservadas para empresas estratégicas castigadas por la crisis del 2020, pero con la condición de que gozaran de buena salud económica antes de la pandemia...
“Estamos en un momento de gran incertidumbre por el escándalo de Plus Ultra y por la llegada de la presidenta”, dice uno de los interlocutores habituales del fondo. El pasado 31 de marzo, Belén Gualda, hasta ahora presidenta de Navantia, tomó los mandos del holding público. Luego llegó la Semana Santa y... hasta hoy. Los asesores están confusos. Las empresas candidatas a las ayudas, aún más. Nadie da la cara.
“Hay una zona gris amplísima, de discrecionalidad absoluta, pero el problema no es ese, sino traspasar ciertos límites: cuando se hacen animaladas como la de Plus Ultra y te llueven las críticas, todo está bajo cuestión”, asegura otro de los conocedores del funcionamiento del fondo.
El mes y medio de parón obedece, según otras fuentes, a un cambio de gestión del ente público auspiciado por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas. “La percepción es que las condiciones se han endurecido y en la SEPI recuerdan ahora constantemente que el fondo es de último recurso, como consta en el decreto de julio”, apunta uno de los asesores más activos. Duro Felguera puede dar fe. Su acceso a los fondos, aprobados por el Gobierno, está en peligro. Porque estas operaciones nunca son solo a dos bandas –empresa y SEPI– sino, por lo menos, a tres, al afectar a la banca. Sin un acuerdo con las entidades financieras o fondos acreedores, no hay dinero nuevo del Estado.