Intenso inicio de mayo

Los primeros días del mes de mayo han venido cargados de acontecimientos muy relevantes para los mercados. Por orden cronológico, el lunes 1 los reguladores americanos volvían a actuar en el sector financiero favoreciendo la compra del First Republic Bank por parte de JP Morgan. La noticia llegaba después de una semana de especulaciones y de continuas pérdidas de depósitos por parte del First Republic, algo que de nuevo ha puesto en cuestión a todos los bancos regionales de este país.

En medio de estas nuevas turbulencias en el sector financiero de EE.UU. tenía lugar el pasado miércoles la reunión de la Fed, en la que finalmente se decidía subir los tipos otros 25 puntos básicos, hasta el 5%-5,25%, en un movimiento que probablemente sea el último de este ciclo alcista. El mensaje de Powell en relación a la salud del sector bancario es contundente: cree que “la situación ha mejorado considerablemente desde marzo”, lo que parece que sigue sin ser suficiente para calmar los temores de los inversores. Ahora la Fed mira la evolución de las condiciones de crédito, además de vigilar potenciales nuevos riesgos sobre el sistema, y aunque sigue defendiendo que su próxima decisión dependerá de los datos, más parece que es el sector financiero el auténtico quebradero de cabeza, eclipsando la inflación.

Por último, el jueves le tocaba el turno al BCE, y sin sorpresas, decidía subir de nuevo los tipos de interés en 25 puntos básicos, con lo que el tipo de la facilidad de depósitos (tipo depo) se sitúa en el 3,25% (recordemos que hace menos de un año estaban en el -0,5%). En la conferencia de prensa posterior Lagarde abre la puerta a más subidas en el mes de junio, ajeno al tumulto financiero en EE.UU. Esperemos que sea así, porque la alternativa sería mucho más peligrosa tanto para la economía como para los mercados.

EL PEOR BBVA -5,41%