Los consejeros independientes de NH se van con un portazo
El plan del principal accionista, Minor, de comprar acciones sin lanzar una opa provoca un conflicto en el consejo
La placidez del grupo hotelero NH se ha quebrado por un episodio de opas y portazos que ha obligado a intervenir al servicio de habitaciones. La empresa ha vivido días convulsos a propósito del plan del principal accionista, el grupo tailandés Minor, de elevar su participación por encima del actual 94% sin lanzar una opa de exclusión. Sus intenciones han provocado la dimisión de los consejeros independientes, cruces de acusaciones, una amonestación de la CNMV y un movimiento urgente de la propia Minor para colocar a su consejero delegado como presidente de NH.
La crisis salió a la luz hace dos semanas, pero llevaba tiempo fraguándose. Minor, que se había hecho con el 94% de NH en el 2018 tras lanzar una opa a 6,3 euros por acción, ha sondeado un asalto final para excluir de bolsa el grupo hotelero español. Para ello, contrató a EY, que le valoraba ahora las acciones entre 4,8 y 5,6 euros, y se fue con el informe de este asesor a la CNMV a pedir permiso para lanzar una opa de exclusión a ese precio.
Ni al supervisor ni a los tres consejeros independientes de NH les pareció un importe sufial ciente, así que Minor renunció a la opa de exclusión y puso en marcha un polémico plan alternativo que ha provocado una batalla campal en el consejo de administración y una inusitada crisis de gobernanza en el grupo hotelero, valorado en 2.700 millones de euros deuda incluida.
El domingo 7 de mayo Minor informó en su página web de que compraría acciones de NH en el mercado durante 30 días a un precio de 4,5 euros para “mejorar su liquidez”, sin ánimo de excluirla de bolsa. Ese lunes, la CNMV suspendió la cotización de NH a la espera de una explicación oficial y al día siguiente tuvo que apremiar a la empresa porque seguía sin ofrecer aclaraciones. Minor por fin remitió la información a la CNMV, que levantó la suspensión de las acciones, cuyo precio ha aumentado desde entonces un 24%, precisamente hasta el entorno de los 4,5 euros.
¿Episodio resuelto? En absoluto. El viernes 12 de mayo, según fuentes de Minor, el grupo tailandés comunicó al presidente y consejero independiente de NH, Alfredo Fernández Agras, que ya no contaba con su confianza. Fernández Agras, que reclama una opa de exclusión para todos los pequeños accionistas, anunció días después, el pasado martes, su dimisión, pero no de la forma que habría gustado a Minor: también renunciaron lo otros dos consejeros independientes de NH, José María Cantero y Fernando Lacadena, tras denunciar una vulneración de los derechos de los accionistas minoritarios a recibir una opa de exclusión. Acusaban
Los tres vocales independientes, incluido el presidente, dimiten y acusan al consejo de pasividad
Minor colocará a su primer ejecutivo como presidente de NH y tacha de “desleales” a los dimisionarios
resto del consejo, compuesto por ejecutivos y representantes de Minor, de “pasividad”.
Este jueves, el consejo de NH se reunió con urgencia y decidió plantear la substitución del actual presidente Fernández Agras por el consejero delegado de Minor, Dillip Rajakarier, e iniciar la búsqueda de sustitutos para los vocales independientes que han presentado su dimisión. Lo hizo tras criticar con dureza a los dimisionarios, a quienes acusa de “deslealtad”, y de difundir información “engañosa”. Amenaza incluso con acciones legales.
La actuación del consejo de administración de NH ha sido sobre todo un golpe en la mesa de Minor, propietario de marcas hoteleras como Marriott, Four Seasons o Radisson Blu. Sin los tres vocales independientes, quedan siete consejeros en NH, de los que cuatro representan a Minor, que no deja de ser el propietario y puede maniobrar con libertad. Otra decisión ha sido la de proponer nombrar al actual consejero delegado de NH, Ramón Aragonés, como vicepresidente del grupo.
A efectos prácticos, toda esta disputa no deja de girar en torno al precio. Minor ha reconocido estos días que antes de la pandemia estudió una opa de exclusión de NH a 7 euros. Luego el negocio hotelero se hundió y tuvo que ayudar con 107 millones a NH, que ya no vale lo mismo. Los consejeros dimisionarios replican apelando a las excelentes perspectivas de las hoteleras tras la explosiva recuperación del consumo y las subidas de precios.