Grifols refinancia 6.000 millones por Hologic
El grupo ha asegurado la deuda con bancos internacionales
La multinacional catalana de hemoderivados Grifols anunció ayer que ha iniciado el proceso de refinanciación de su deuda bancaria, de 5.963 millones de euros. La operación incluye la asunción de 1.610 millones de euros de deuda adicional para financiar la última adquisición del grupo, la toma del control de la unidad de diagnóstico de transfusiones de la firma estadounidense Hologic.
El grupo que preside Víctor Grífols comunicó ayer a la CNMV que ya ha asegurado la refinanciación con Nomura, Bank of America, Merrill Lynch, Goldman Sachs y HSBC, entidades que ahora negociarán con otros bancos para sindicar la operación. El perfil internacional del grupo, con el 90% de su negocio fuera de España, se refleja en que por primera vez no hay ninguna entidad española entre los aseguradores de su deuda.
Grifols cerró el pasado 14 de diciembre un preacuerdo con Hologic para comprar su participación en la unidad de diagnóstico por tecnología NAT (del inglés Nucleic Acid Testing), en la que ambos controlaban el 50%. La firma estadounidense desarrolla y produce reactivos e instrumentos de alta tecnología para detectar agentes infecciosos en las donaciones de sangre y plasma, una tecnología clave porque da mayor seguridad en el diagnóstico de las transfusiones. Grifols, además de copropietario, era ya distribuidor de sus productos en todo el mundo.
Grifols avanzó entonces que ya había alcanzado un acuerdo con Nomura Bank para obtener un crédito de 1.610 millones de dólares para financiar la compra, mientras que los restantes 140 millones los financia la firma con su propia tesorería.
La adquisición elevará sólo moderadamente su nivel de endeudamiento: actualmente es de 3,3 veces su beneficio operativo y tras la adquisición pasará a ser de 4,3 veces el ebitda de la firma, que resultará de integrar el nuevo negocio porque Hologic Diagnostics es muy rentable (genera un beneficio operativo de 160 millones anuales), y su compra hará que el beneficio operativo de la división de diagnóstico del grupo sea del 40% de las ventas. La empresa destacó también que la refinanciación no implicará “restricciones financieras” en su política de dividendos o respecto a las inversiones.
Grifols tenía a finales de septiembre 900 millones de euros en caja, y tenía abiertas líneas de financiación con capacidad de disponer de otros 400 millones, pero ha preferido mantener una posición de tesorería holgada y renegociar su deuda para financiar la compra. Pese a ello, aseguró que estaba “comprometida en reducir rápidamente sus niveles de endeudamiento”, como había hecho con sus anteriores adquisiciones: la firma disparó su endeudamiento en el 2011 para comprar a su rival Talecris, por 3.340 millones de euros, una operación que le convirtió en el tercer fabricante mundial de hemoderivados y luego otra vez en el 2013, cuando adquirió la unidad de diagnóstico de la multinacional suiza Novartis, por 1.240 millones de euros.
La firma ha asumido 1.610 millones de deuda para comprar la unidad de diagnóstico de la firma estadounidense