El rescate bancario cuesta el doble que en la eurozona
La deuda final suma el 4,2% del PIB español y el 1,9% en Europa
Draghi descarta con firmeza una próxima subida de tipos
La cifra, de 46.000 millones, es la segunda más alta
La crisis de la deuda que empezó hace casi una década ha dejado profundas cicatrices en las finanzas públicas de los países europeos. En algunos casos las heridas aún no están cerradas. Es lo que se desprende de un artículo del Banco de España hecho público ayer.
El rescate estatal a los bancos, al que tuvieron que recurrir la mayoría de las grandes economías de la eurozona (del cual se beneficiaron 215 instituciones financieras), entre apoyo a la liquidez, avales sobre pasivos, inyecciones de capital y otro tipo de ayudas, ha tenido, con fecha del 2015, un impacto fiscal que equivale al 1,9% del PIB europeo.
Pero en España las consecuencias son aún más visibles, ya que dicho porcentaje, que mide el endeudamiento neto (pasivos menos activos) es el doble: el 4,2%. Es decir, que el coste de la intervención pública ha tenido un impacto fiscal muy superior al promedio europeo, en relación con el tamaño de la economía.
Fuentes del Banco de España estiman que este dato “es la métrica más conveniente para considerar el impacto fiscal ya que al existir todavía activos pendientes de amortización o enajenación, no se conocerá el coste fiscal definitivo hasta que el sector público no se desprenda de esos activos”.
El problema es que los ingresos percibidos como contraprestación de las ayudas por las entidades no han sido suficientes de momento para reequilibrar las cuentas españolas, a diferencia de lo que ocurrió en países como Dinamarca, Francia, Luxemburgo y Suecia.
De ahí que este dato en España sea negativo: buena parte del apoyo financiero recibido por la banca todavía está por devolver al Estado y el agujero en términos monetarios a finales del 2015 ascendía a 46.000 millones de euros, la segunda mayor cifra en términos absolutos de la eurozona. Eso sí, en términos de impacto relativo, Irlanda, Grecia y Chipre han soportado en proporción una carga superior. Son los países que más deuda neta han generado a causa del rescate: cerca del 20% de su PIB.
Las medidas de apoyo (la palabra “rescate” apenas aparece en el texto del Banco de España) al sector financiero que se adoptaron en España a lo largo de la crisis destacan por su magnitud. Por ejemplo, se aprobaron inyecciones de capital por 174.000 millones de euros, aunque al final se usaron sólo 64.000 millones. Ningún otro país europeo puso tanto dinero sobre la mesa.
Desde el 2008, el sector bancario de la UE ha tenido a su disposición un paquete cuantioso de apoyo financiero: 800.000 millones en el caso de recapitalizaciones, 600.000 en ayudas para activos dañados y 3,3 billones de euros en forma de garantías.
Cabe recordar que dichas ayudas sólo se pueden conceder “para poner remedio a una grave perturbación en la economía de un Estado miembro” y que, tras la última directiva en esta materia, están condicionadas a un plan de reestructuración y a la asunción de pérdidas por parte de accionistas y acreedores antes de recibir cualquier apoyo público. Una aplicación quirúrgica.
El endeudamiento neto a finales del 2015 superaba los 45.000 millones, el segundo más alto de la UE