Peajes a la italiana
La firma italiana ya tiene la financiación y podría lanzar la oferta en pocos días
La firma Atlantia, de capital italiano, está ultimando la opa amistosa sobre la gestora de peajes Abertis, controlada por Criteria, para la cual dispone de 11.000 millones de euros.
La presentación de la opa (operación pública de adquisición) amistosa de Atlantia sobre Abertis es cuestión de pocos días. La compañía italiana ya cuenta con la financiación necesaria, unos 11.000 millones de euros, de modo que estaría en condiciones de lanzar la operación esta misma semana o a principios de la próxima, según fuentes del mercado. Y pagaría entre 16 y 17 euros por acción, avanzó ayer Reuters, un valor en línea con el que actualmente tiene en el mercado. Al cierre de la sesión de ayer, los títulos del grupo español cotizaron a 16,30 euros, un 0,1% menos que en la jornada anterior, por lo que su valor en bolsa se situó en 16.138 millones. Atlantia cedió un 0,03% y se situó en 24,20 euros por acción con una capitalización de 19.980 millones.
La fijación del precio de la oferta es clave para la operación. Y requiere del acuerdo de los accionistas de control de cada grupo, la familia Benetton a través de la sociedad Edizione, en Atlantia, y Criteria Caixa, en Abertis. Inicialmente, la primera estimó no ofrecer más de 16 euros por título, pero ahora estaría dispuesta a pagar más, aunque no más de 17 euros, según fuentes conocedoras de las negociaciones citadas por Reuters. Este valor se aproximaría al que el holding de participadas de La Caixa consideraría aceptable. En cualquier caso, los detalles de la oferta todavía no se han cerrado, por lo que podría haber variaciones.
“Es cuestión de días, la oferta podría presentarse a finales de esta semana o a principios de la próxima”, dijo una de las fuentes, para añadir que ambas compañías estaban muy interesadas en alcanzar un acuerdo. Ni Atlantia ni Abertis hicieron declaraciones al respecto. Tampoco sus accionistas principales. El grupo italiano ha convocado su consejo este viernes para revisar los resultados trimestrales y podría dar luz verde a la presentación de la opa.
La compañía presidida por Salvador Alemany y dirigida por Francisco Reynés se ha revalorizado en bolsa un 22,6% desde principios de año y un 6,6% desde que, el pasado 18 de abril, Atlantia anunció que le había planteado una “operación corporativa” de la que surgiría la firma líder mundial de concesiones de autopistas.
La previsión del grupo italiano es pagar una parte en efectivo y otra con acciones, un esquema que facilitaría la presencia de Criteria Caixa en el accionariado de la sociedad fusionada, con una posición relevante. Sería el segundo accionista después de Edizione. El planteamiento del holding dependiente de la Fundació Bancària La Caixa es tener entre el 15 y el 20% del capital de la firma resultante, lo que le permitiría obtener dividendos similares a los que actualmente le aporta Abertis. Criteria Caixa tiene el 22,25% del capital. El resto, flotante, cuenta con fondos internacionales como Capital Group, Blackrock y Lazard.
Las importantes inversiones internacionales realizadas en los últimos meses por Abertis le han aportado valor. El 70% de su negocio actual ya está fuera de España. Entre las últimas operaciones destacan las que ha hecho precisamente a Italia, donde regresó en septiembre pasado. Allí controla las empresas que explotan dos tramos muy transitados de las autopistas A4 y A31. También ha reforzado su posición en Francia tomando la totalidad del capital de HIT-Sanef, una de las principales concesionarias. En cambio, restan valor al grupo los planes del Gobierno español de no prolongar las actuales concesiones, algunas de las cuales, entre ellas la AP-7, vencen en los próximos cinco años.
Los accionistas de control –la familia Benetton y La Caixa– negocian un precio que facilite la operación