Abu Dabi excluye Medgaz de Cepsa antes de salir a bolsa
La petrolera prevé una valoración máxima de 8.100 millones
Cepsa desveló ayer, en un hecho relevante enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que prevé vender el 25% del capital en el marco de la oferta pública de venta (OPV) previo a su salida a bolsa a un precio de entre 13,1 y 15,1 acciones, lo que implica valorar la empresa entre 7.010 y 8.080 millones de euros. Esta valoración está muy por debajo de la oficiosa que manejaban hasta hace poco los analistas, lo que, en principio, otorga mayor potencial de revalorización a Cepsa.
La petrolera, controlada por Mubadala Investment, fondo soberano de Abu Dabi, tiene previsto regresar a la bolsa el próximo 18 de octubre tras siete años fuera de los mercados. En el 2011, el emirato de Abu Dabi compró a la petrolera francesa Total el 48% de sus acciones y lanzó una oferta pública de adquisición (opa) por el resto del capital. Ahora, pasada la crisis y con el barril de Brent por encima de los 85 dólares, el fondo árabe la devuelve a la bolsa.
Antes de la opv –la primera que se produce en el mercado continuo español después de la protagonizada por Metrovacesa el pasado febrero–, Cepsa anunció ayer que ha vendido el 42,1% que tenía en Medgaz, la sociedad que opera el gasoducto directo entre Argelia y España, por 500 millones de euros a su único accionista. La compraventa se abonará en efectivo y su importe se destinará a reducir deuda neta y mejorar la ratio de apalancamiento. Cepsa debe unos 3.000 millones de euros. La argelina Sonatrach es el principal accionista de Medgaz, con el 43%, mientras que Naturgy conserva el 15%.
En el folleto de la salida a bolsa, Cepsa explica también que ha nombrado consejeros independientes a Juan Maria Nin, ex consejero delegado de CaixaBank, e Ismael Clemente, primer ejecutivo de la inmobiliaria Merlin Properties. La petrolera quiere brillar en bolsa y, por esa razón, prevé remunerar generosamente al capital. En el 2019, repartirá entre sus accionistas 450 millones, lo que sitúa la rentabilidad por dividendo, según los precios de la opv, alrededor del 6%.