Couche-tard ofrece 16.000 millones por Carrefour
La canadiense inicia negociaciones para crecer en Europa
El grupo de tiendas de alimentación de origen canadiense Couche-tard lanzó ayer una inesperada oferta por la cadena francesa de supermercados Carrefour. Según la información publicada en un comunicado, está dispuesto a pagar 20 euros por cada acción del grupo francés, lo que supone valorarlo en 16.000 millones de euros, excluyendo la deuda.
En su nota Couche-tard reconoce que no hay seguridad de que está oferta “conduzca a un acuerdo o una operación”. Por su parte, Carrefour también confirmó las negociaciones. Los dos grupos reconocen que todavía están en una fase muy “preliminar” y que son “amistosas”.
Couche-tard, propietario de una amplia red de tiendas de alimentación de conveniencia, estaciones de servicio y de la cadena Circle K, lleva años creciendo con una metódica estrategia de adquisición de pequeños rivales, primero en Canadá y posteriormente en EE.UU.
En el 2012 dio el salto a Europa, aunque es la zona geográfica en la que tiene menos presencia. La adquisición de Carrefour supondría un punto de inflexión en su estrategia, ya que sería la adquisición más voluminosa de su historia y además supondría entrar en un negocio apenas explotado hasta ahora como son los supermercados de proximidad. A cambio, impulsaría la presencia del grupo canadiense en Europa y Latinoamérica, además de incrementar la diversificación de su negocio de tiendas de conveniencia con la incorporación de establecimientos de gran formato.
Carrefour cuenta con una red de 12.300 tiendas y alrededor de 320.000 trabajadores en más de 30 países. La capitalización bursátil de la compañía francesa ronda los 14.000 millones de euros.
Por su parte, Alimentation Couche-tard posee una red de más de 14.200 establecimientos en todo el mundo, incluyendo 9.261 tiendas en Norteamérica, con unos 109.000 empleados, así como otras 2.772 en Europa, principalmente en los países escandinavos, bálticos y Polonia, con unos 22.000 trabajadores. Asimismo, dispone de otros 2.220 establecimientos en una quincena de países operados mediante acuerdos de licencia bajo la enseña Circle K.
La noticia disparó las acciones de Carrefour, que ayer cerraron con una revalorización del 13,42%, tras haber alcanzado picos de hasta el 16% a lo largo de la sesión. Mientras, las de Couche Tard cayeron cerca de un 9% en la Bolsa de Toronto.
La principal duda que siembra la operación es la gran diferencia entre los negocios de ambas compañías. Los analistas de Citi comentaban ayer que veían “poco margen para sinergias”. Los inversores en general tienen dudas del comportamiento de Couchetard en un entorno de fuerte competencia en el sector de la distribución minorista, que ofrece márgenes de beneficios mucho más ajustados que los de las tiendas de conveniencia y las situadas en gasolineras.
Además, Couche Tard debería abordar el reto de la distribución a domicilio impulsada por la competencia de Amazon y el confinamiento y que tanto estrés está causando a los distribuidores minoristas europeos, obligados a fuertes inversiones con un, todavía, dudoso retorno.