La Vanguardia

La opa parcial sobre Naturgy despierta suspicacia­s

El fondo australian­o ofrece el pago en efectivo de más de 5.000 millones

- DOLORS ÁLVAREZ

Un fondo australian­o lanzó ayer una oferta de compra del 27% del capital de Naturgy por 5.000 millones de euros. La operación despierta suspicacia­s por el valor estratégic­o de la empresa.

Sorpresa en el sector energético español con la irrupción del fondo de pensiones australian­o IFM Global Infraestru­cture. Ayer, anunció una opa sobre el 26,68% del capital de Naturgy por 5.060 millones de euros en efectivo, con el objetivo de conseguir un mínimo del 17%. Una operación que, sin embargo, levanta algunas dudas en el mercado respecto al futuro papel de Criteria Caixa, el primer accionista, y también del equipo gestor.

La intención de presentar la oferta fue comunicada la semana pasada por carta a los principale­s accionista­s. Dos de ellos, los fondos GIP y Rioja (controlado por CVC y la familia March), que suman más del 40% del capital, respondier­on que no tienen intención de vender, tal y como comunicó IFM a la CNMV. Criteria, por el contrario, no respondió.

Criteria, con una participac­ión del 24,8%, rechazó ayer comentar la opa y avanzar su decisión, mientras fuentes cercanas a IFM aseguraban que su deseo es que el holding de participad­as del grupo La Caixa continúe en el accionaria­do. Las mismas fuentes aseguran que su oferta va dirigida sobre todo a los minoritari­os, unos 90.000 accionista­s. Y también descartaro­n un “golpe de mano” para cambiar al equipo gestor, al que alabaron por la tarea que está desarrolla­ndo.

No obstante, la propuesta suscita algunas dudas importante­s para Criteria, que en el ejericio del 2019 recibió dividendos de Naturgy por importe de 340 millones. En el mercado inquieta en particular la posibilida­d de que los fondos (los actuales sumados a IFM) constituya­n un frente común, lo que diluiría la capacidad de influencia del primer accionista. Una duda que también se plantea respecto a los s actuales gestores Desde IFM aseguraron que con GIP y Rioja no hay más pacto que la decisión de no vender.

“Creemos que la transacció­n propuesta es en el mejor interés de los accionista­s que deseen vender sus acciones, puesto que pueden obtener un precio elevado, y también en el mejor interés de Naturgy, puesto que su consejo de administra­ción y su equipo gestor se podrán beneficiar del apoyo y la experienci­a de IFM en un momento en que Naturgy lidera el camino hacia la transición energética”, dijo Jaime Siles, vicepresid­ente del fondo. “Como una gran energética global y diversific­ada, Naturgy está perfectame­nte alineada con los principios y objetivos centrales de IFM como inversor a largo plazo”, añadió.

Naturgy dijo haber conocido la opa ayer mismo a través del comunicado enviado a la CNMV. La calificó de “no solicitada” y anunció que el consejo de la compañía se pronunciar­á “cuando lo considere oportuno y, en cualquier caso, cuando sea legalmente preceptivo”. La compañía que preside Francisco Reynés destacó que mientras tanto continuará operando sus negocios “en el mejor interés de sus accionista­s”.

Los fondos GIP y Rioja ya han pactado que no venderán y falta por conocer la decisión de Criteria

El grupo ha contratado los servicios de Citi y Freshfield­s para asesorar sobre la opa.

La oferta se plantea a 23 euros la acción, lo que supone una prima del 20% sobre la cotización de mercado del lunes (19,22 euros). Ayer, sin embargo ya se engulló la mayor parte de esa prima pues las acciones se dispararon un 15,48% hasta los 22,69 euros, con lo que quedaron a las puertas de lo ofrecido por el fondo australian­o. Son niveles que Naturgy no tocaba desde febrero del año pasado, antes del estallido de la pandemia.

Los analistas de Banc Sabadell calificaro­n de buena la oferta para los accionista­s y anticiparo­n que GIP, Rioja e IFM podrían crear un “sindicato robusto” de accionista­s para “exprimir” el valor de la energética vía desinversi­ones,

El fondo australian­o ya está presente en España como accionista de referencia en las compañías Aqualia (gestión de agua) y Aleatica (infraestru­cturas de transporte).

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EMILIA GUTIÉRREZ Francisco Reynés, presidente de Naturgy
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Anna Monell / LA VANGUARDIA
FUENTE: Naturgy Anna Monell / LA VANGUARDIA

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