IFM presenta a la CNMV la opa parcial de Naturgy
La gestora australiana de fondos inicia la tramitación legal
La gestora australiana de fondos de pensiones IFM solicitó ayer formalmente a la CNMV la autorización de la opa parcial sobre el 22,7% del capital de Naturgy. Es uno de los pasos legales para conseguir llevar a cabo la operación, aunque el más importante, el visto bueno del Gobierno, no se ha producido todavía.
El Consejo de Ministros tiene hasta seis meses de plazo para decidir sobre una opa que afecta a una empresa de un sector estratégico, como es el energético, y que ha sido presentada por un inversor extracomunitario. La autorización previa sobre tomas de participación superiores al 10% es una medida de protección que se estableció al declararse el estado de alarma para evitar el desembarco de inversores no deseados o fondos buitre en compañías estratégicas para el país, aprovechando la caída de las cotizaciones en bolsa.
En la documentación presentada al regulador bursátil, IFM ha aportado dos avales de BNP Paribas que suman 5.060 millones de euros para garantizar que puede cubrir la totalidad de su oferta. Se lanza sobre el 22,68% del capital, a un precio de 23 euros por acción (ayer cotizaban a 21,7), que se pagarán en efectivo. Y está condicionada a que sea aceptada por al menos un 17% del capital. Con ese porcentaje, IFM aspira a disponer de dos puestos en el consejo de administración de Naturgy, como los otros tres accionistas de referencia: Criteria –el holding de participadas del grupo La Caixa– y los fondos de inversión GIP y Rioja (controlados por CVC y la familia March).
GIP y Rioja ya han anunciado que no venderán, mientras que Criteria, que controla un 24,8% de las acciones, mantiene que esperará a conocer los detalles del folleto de la opa antes de tomar una decisión.
En cualquier caso, IFM sostiene que su oferta va dirigida a los accionistas minoritarios y no a Criteria, a la que promete ser “un socio leal”, pese a las dudas que suscita la posibilidad de que los fondos hagan un frente común y diluyan la capacidad de influencia del primer accionista. De prosperar la operación de IFM, los tres fondos sumarían más del 60% del capital de Naturgy, con lo que podrían marcar con holgura la hoja de ruta de la sociedad.
En un comunicado, el vicepresidente de infraestructuras de IFM y responsable de las inversiones en España, Jaime Siles, insistió en que la sociedad “es propiedad de fondos de pensiones australianos y gestiona los ahorros de jubilación de 30 millones de personas en todo el mundo”.
“Cumplimos nuestro propósito invirtiendo a largo plazo en compañías de infraestructuras de calidad, como Naturgy, cuya dirección estratégica y posición como empresa de gas y electricidad global y diversificada está firmemente alineada con nuestros principios y objetivos fundamentales de inversión”, remarcó. Insistió, además, en que “la transacción es atractiva para los accionistas” y también para Naturgy “en su camino hacia la transición energética”.
Credit Suisse, BNP Paribas y Linklaters son los asesores de IFM en esta transacción, mientras que el Banco Santander será la entidad encargada de la intermediación y liquidación de la oferta en nombre del ofertante.
IFM recordó ayer que el precio ofrecido supone una prima del 19,7% sobre la cotización de la acción de Naturgy el 25 de enero, último día antes del anuncio de la opa. La prima llega al 22,7% sobre el precio promedio ponderado en los últimos tres meses, y al 28,9% si se tienen en cuenta seis meses. “El precio de la oferta se ajustará a la baja en el caso de que Naturgy pague o declare cualquier dividendo, distribución, o remuneración similar a sus accionistas antes de la liquidación de la oferta”, anunció la compañía australiana.
Dos avales del banco francés BNP Paribas garantizan el pago de los 5.060 millones que supone la oferta