El algoritmo lo clavó
Un pequeño fondo de Andbank fue el más rentable de Europa en enero gracias a su entrada en Gamestop y Bed Bath & Beyond en octubre
Gamestop hizo unos cuantos miles de millonarios y propinó pérdidas cuantiosas a la industria de los fondos –en especial, a los bajistas– a finales de enero, cuando las acciones de la compañía pasaron en pocos días de cotizar a 15 dólares a hacerlo a casi 500. El fenómeno de esta y otras empresas aupadas por la acción coordinada de un nutrido grupo de foreros dio la vuelta al mundo y ha puesto sobre la mesa del Tesoro americano, la Securities Exchange Comission (SEC) y la Reserva Federal de Estados Unidos la cuestión sobre la regulación de los mercados y el peligro de una volatilidad exacerbada.
Pero, más allá de la dimensión sistémica del auge y caída de Gamestop, algunos operadores –muy pocos, a tenor de los niveles de contratación– ganaron con la explosión de Gamestop por haber apostado por ella cuando nadie o casi nadie confiaba en una subida. El asturiano José Suárez-lledó, afincado en Barcelona, es uno de ellos.
El fondo Esfera III Global Gradient, perteneciente a Andbank, comercializado por Myinvestor y gestionado por él, se convirtió el mes pasado en el mejor de Europa dentro de su categoría con un 27,4% de rentabilidad, según las estadística de Morningstar, la principal base de datos del sector. Es verdad que en el mundo de los fondos, como en la vida, una primavera no hace verano y lo importante es siempre el largo plazo... Pero estar a la cabeza de tus competidores con una grandísima rentabilidad es un motivo de satisfacción. La clave para conseguirlo fue Gamestop y, en menor medida, Bed Bath & Beyond (BBBY), dos de la empresas agitadas por los foreros de Reddit y llevadas a las alturas en el frenético mes de enero.
Suárez-lledó, economista y con diversos cursos en machine learning o aprendizaje automático, arrancó el fondo hace menos de un año tras meses de trabajo definiendo tres algoritmos para monitorizar el mercado, una tarea en la que le ayudó un amigo suyo, Eric Fernández Pibrall. Los dos primeros algoritmos le ayudan a descubrir oportunidades de inversión en acciones y fondos de inversión cotizados (ETF) y el tercero le permite calibrar el riesgo de la cartera de inversión.“hago seguimiento del mercado y de la macro y luego, cada mes, examino lo que me dicen los tres algoritmos y decido”, explica Suárez-lledó.
En octubre, la máquina apuntó a Gamestop y BBBY y el gestor entró en ambas. La red de tiendas de videojuegos cotizaba entonces a 9 dólares y la empresa estaba igual de renqueante que en enero o ahora. ¿Por qué era una oportunidad? “El algoritmo no mira los fundamentales [el balance, las principales ratios], sino la macro y el momento del mercado para esa acción y lo compara con otra situación similar del pasado para ver si es replicable y, por lo tanto, existe un recorrido previsible al alza”, explica Suárezlledó. Eso fue lo que pasó. Obviamente, “el algoritmo no predijo lo de enero, solo que había una probabilidad alta de tener una rentabilidad razonable invirtiendo a ese precio en ese momento”, añade.
Con la subida de enero, el fondo vendió sus acciones de BBBY con grandes plusvalías, que en el caso de Gamestop fueron extraordinarias, ya que obtuvo 113 dólares por acción. Aunque se perdió el arreón final previo a la caída –la alta volatilidad llevó de nuevo al algoritmo a aconsejar deshacer posiciones para cumplir con los parámetros de riesgo–, el trabajo ya estaba hecho. Salir a tiempo también tuvo premio.
El fondo Esfera III entró en Gamestop a 9 dólares en octubre y vendió a 113 en enero por el algoritmo