El Banco de España advierte sobre el bitcoin
Los reguladores advierten a los ahorradores que se puede perder toda la inversión
El Banco de España y la CNMV mandaron ayer un mensaje contundente a los pequeños ahorradores: las criptomonedas son una alternativa de inversión de alto riesgo por su extrema volatilidad, complejidad y falta de transparencia.
El principal argumento de los reguladores españoles es que los criptoactivos son activos financieros no regulados en la Unión Europea, con lo que desde el punto de vista legal “no tienen la consideración de medio de pago; no cuentan con el respaldo de un banco central u otra autoridad pública y no están cubiertos por mecanismos de protección al cliente como el Fondo de Garantía de Depósitos o el Fondo de Garantía de Inversores”. Estos dos fondos cubren hasta 100.000 euros a los pequeños ahorradores si hay problemas en productos financieros, como los depósitos bancarios o los fondos de inversión.
Uno de los problemas de las criptomonedas es que al ser productos no regulados no existen en España estadísticas oficiales de cuántos pequeños o grandes inversores pueden estar desviando su dinero hacia estos productos de moda y mucho menos el capital invertido. Pero la realidad es que cada día hay más inversores que apuestan por los criptoactivos debido a la baja rentabilidad de otros productos financieros que ofrece la banca. Según los reguladores existen 7.000 criptomonedas, aunque las más conocidas son el bitcoin y el ether. La inversión de 1.250 millones en bitcoin anunciada esta semana por Tesla, el fabricante de coches eléctricos, disparó ayer su cotización. Y es que el valor de estos productos financieros se mueve mucho al son de la rumorología y la especulación.
Los organismos que dirigen Pablo Hernández de Cos y Rodrigo Buenaventura no lo pueden decir más claro: “Las criptomonedas son productos complejos que pueden no ser adecuados para pequeños ahorradores y cuyo precio conlleva un alto componente especulativo que puede suponer incluso la pérdida total de la inversión”.
Para Rodrigo Cebrián, director de inversiones de Edmond de Rotschild en España, “el bitcoin –que es resultado de una codificación tecnológica– y sus asimilados no representan una alternativa inmediata a las monedas existentes e incluso podrían ser muy vulnerables a la competencia de una criptomoneda emitida por un banco central o instituciones financieras reguladas que ofrecen las características de las que carece el bitcoin, como el contravalor que da el emisor y el de la moneda legal”. En su opinión, “cerca del 80% de las transacciones en criptodivisas se hacen en el mercado negro, por lo que podrían estar respaldando negocios o intercambios fraudulentos”. Este banquero de inversión admite que
“sin duda, los clientes más arriesgados han aumentado su interés los últimos meses por las criptomonedas”. Al tratarse de un producto complejo, señala Cebrián, “hay interés en conocer el funcionamiento de las criptomonedas, como activo, dada la compleja información de su comportamiento, lo imposible de descontar valoraciones futuras por flujo de caja o beneficios en comparación con otros activos tradicionales”.
Es más, el Banco de España y la CNMV recuerdan que incluso “hay productos derivados apalancados vinculados a las criptomonedas que permiten invertir directamente en esos productos, lo que incrementa aún más su complejidad y la posibilidad de sufrir pérdidas superiores a la inversión inicial al requerir aún de mayor conocimiento y experiencia”.
Los reguladores hacen hincapié en tres características de estos
UN MERCADO QUE VA A MÁS Existen 7.000 criptomonedas, pero las más conocidas son el bitcoin y el ether
SEGÚN ROTSCHILD
“Cerca del 80% de las transacciones en criptodivisas se hacen en el mercado negro”
productos. Por un lado, los precios de las criptomonedas se forman sin mecanismos eficaces que impidan su manipulación, como los presentes en los mercados regulados de valores. Por otro, se trata de un producto financiero carente de liquidez necesaria para poder deshacerse de la inversión sin sufrir pérdidas significativas, sobre todo debido a que la circulación entre inversores, tanto profesionales como profesionales, es muy limitada. Y por último, porque la aceptación de las criptomonedas como medio de pago es aún muy limitada. Además, por su elevada volatilidad, las criptomonedas no cumplen las funciones de unidad de cuenta o depósito de valores.
Pero además las autoridades monetarias españolas advierten de que si se pierden o un hacker roba las claves privadas, se pueden perder las criptomonedas y no hay posibilidad de recuperarlas. “Este riesgo debe ser valorado antes de adquirir estos activos, tanto si se gestiona personalmente el monedero (mecanismo habitual de tenencia de los criptoactivos) como si su custodia se deja en manos de terceros”, advierten.
Bien es cierto que la Comisión Europea prepara un reglamento al respecto, denominado MICA, que establecerá un marco normativo para la emisión de criptoactivos y para los proveedores de estos servicios, pero su redacción no está concluida.