El ahorro de las familias llega a cifras de récord por las restricciones
El miedo a la crisis y la caída del consumo sanean las cuentas de los hogares
El ahorro de las familias españolas aumentó un 126% durante el año pasado como consecuencia de la crisis del coronavirus y las restricciones que hicieron caer el consumo, según el INE. Las reservas de dinero de las familias alcanzaron el 14,8% de la renta disponible el primer año de pandemia, 8,5 puntos más que en el 2019. Son cifras insólitas desde hace dos décadas.
El miedo a la crisis del coronavirus y el consumo privado retenido durante el 2020 por las restricciones decretadas llevaron el ahorro de los hogares a niveles nunca vistos en las últimas dos décadas. Las reservas de dinero de las familias alcanzaron el 14,8% de la renta disponible el primer año de pandemia, 8,5 puntos más que en el ejercicio anterior, según datos del Instituto Nacional de Estadística (INE).
El ahorro aumentó un 126,6%, hasta los 108.844 millones, al mismo tiempo que el consumo se hundió un 12% y la renta disponible de los hogares españoles decreció un 3,3% en comparación con el ejercicio anterior, cifrándose en 739.585 millones. En consecuencia, también se incrementó la capacidad de financiación de los hogares hasta 72.989 millones, cuantía más de veinte veces superior a la registrada a finales del ejercicio 2019,
El momento de mayor ahorro fue durante el confinamiento domiciliario obligatorio, lo cual se tradujo en un incremento de las reservas de dinero, que llegaron a representar el 25,7% de la renta disponible bruta en el segundo trimestre. El fin del primer estado de alarma, que coincidió con las vacaciones de verano, y la esperanza que insufló la llegada de las vacunas fueron revirtiendo la tendencia, hasta el punto de que en el último trimestre del año pasado la tasa de ahorro se situó en el 10,6% de la renta disponible de las familias, un nivel similar al del inicio de la pandemia y al registrado en los momentos álgidos de la crisis financiera del 2008.
Recientemente, el Banco de España cifró la bolsa de ahorro forzoso acumulada hasta el tercer trimestre del 2020 –último dato disponible– en una cantidad próxima al 2,5 % del producto interior bruto (PIB) tanto en la zona euro como en España, donde esta cuantía rondaría los 28.000 millones de euros. Al respecto, el catedrático de Economía de la Universitat de Barcelona Joan Tugores sostiene que se han producido dos efectos “que pueden parecer dos caras de la misma moneda pero que son diferentes”. Por un lado, “una demanda embalsada” que se irá liberando “a medida que se perciba una cierta normalidad económica”, pero por otro lado existe “una profunda incertidumbre que puede seguir manteniendo durante un tiempo el porcentaje del ahorro que se deba a este motivo. También avisa de un “efecto adicional” provocado por la percepción de que la carga fiscal deberá ser mayor para hacer frente al endeudamiento público.
La consecuencia directa de engrosar el colchón de las finanzas familiares es que el consumo se deprime, lo cual ralentiza la recuperación económica. El economista y profesor de OBS Business School Albert Guivernau recuerda que el repunte del ahorro comenzó antes de la crisis de la covid, coincidiendo con un incremento del paro y el inicio de una desaceleración económica. Para impulsar la recuperación, ve necesario “generar confianza”, sobre todo por la incertidumbre que existe respecto a cuestiones como los ERTE, e “intentar revertir las expectativas”. Para ello, recomienda facilitar un marco estable en el ámbito político y económico e impulsar iniciativas para atraer inversión.
Por último, Tugores considera que no hay que olvidar que un porcentaje importante de las familias y las empresas han tenido que consumir sus ahorros durante la pandemia, por lo que esto puede acabar derivando en un aumento de las dificultades para devolver préstamos una vez se terminen las moratorias paliar los efectos de la pandemia.
INGRESOS FAMILIARES
La renta disponible de las familias bajó un 3,3% respecto a la del 2019
‘DEMANDA EMBALSADA’
El ahorro acumulado ha ido descendiendo con la relajación de las restricciones