Gary Cohn ziet groot risico in clearinghuizen

NEW YORK - De belangrijkste economische adviseur van president Donald Trump ziet een groot risico in clearinghuizen. Dat meldde persbureau Bloomberg gisteren.

Gary Cohn, directeur van de nationale economisch raad van het Witte Huis, zei zondag tijdens een conferentie van bankiers in Washington dat het clearinghuis begint te resoneren als nieuw systemisch probleem. Clearinghuizen zijn de entiteiten die sinds de financiële crisis swaptransacties moeten afhandelen. Professionele beleggers, zoals de Amerikaanse bank JPMorgan Chase en BlackRock zeggen al jaren dat clearinghuizen zelf een bedreiging vormen, omdat het risico in de markt wordt afgewenteld op slechts een handjevol entiteiten. Een Amerikaans onderzoeksbureau waarschuwde al eerder dat clearinghuizen voor derivatenhandel risico’s kunnen verspreiden door het financiële systeem. “Zoals elke grote moderne uitvinding, heeft clearing zijn grenzen, en die grenzen zijn waarschijnlijk verder opgerekt dan hun bruikbaarheid reikt”, zei Cohn. De voormalig bankier bij Goldman Sachs behoort tot de kandidaten die president Donald Trump overweegt als opvolger van Federal Reserve-voorzitter Janet Yellen. Na de crisis eisten Amerikaanse, Europese en Aziatische autoriteiten dat de meeste derivaten moeten worden gegarandeerd in clearinghuizen, in plaats van de risico’s te laten oplopen tussen handelaren onderling. Hierdoor kregen clearingplatforms van bedrijven als LCH.Clearnet, Intercontinental Exchange en CME, een grotere rol. Deze bedrijven handelen transacties af van rente- en andere swapcontracten. Banken parkeren onderpand bij clearinghuizen om wanbetaling te voorkomen, terwijl clearinghuizen ook zelf bufferkapitaal inzetten. Als beide bronnen van financiering opdrogen als de markten onder zware druk staan, kunnen clearinghuizen eisen dat banken en andere leden opdraaien voor de verliezen. De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission oordeelde gisteren in een rapport dat de meeste clearinghuizen voor derivaten substantiële druk op het financiele systeem kunnen weerstaan en liquiditeitskrapte kunnen vermijden bij een crisis, schreef The Wall Street Journal. De CFTC testte drie van de grootste Amerikaanse partijen, met name CME Clearing, ICE Clear US en LCH Ltd. In Europa deed Euronext begin dit jaar een vergeefs overnamebod op LCH.Clearnet. (Beursduivel)