La Fed renonce à relever ses taux cette année

La Réserve fédérale américaine (Fed) a changé de cap mercredi en raison d’un ralentissement plus marqué de la croissance et d’une inflation toujours plus contenue

Les taux d’intérêt au jour le jour, qui ont été laissés inchangés mercredi, resteront entre 2,25% et 2,50% en 2019, si l’on se réfère aux projections des membres de la Réserve fédérale, dévoilées mercredi à l’issue d’une réunion monétaire.

Ce changement d’approche plus drastique que ne l’anticipaient de nombreux analystes et résolument «colombe», c’est-à-dire très accommodant, reflète l’attitude prudente de la Fed vis-à-vis de l’évolution de la conjoncture. En décembre, la Fed misait encore sur deux hausses d’un quart de point de pourcentage (0,25%) pour 2019.

L’institut d’émission table désormais sur une croissance de 2,1% cette année au lieu de 2, 3% estimée en décembre. L’inflation devrait être aussi plus faible à 1,8% contre 1,9% estimé précédemment.

Le Comité monétaire souligne que l’expansion de l’activité économique de la première économie mondiale «a ralenti» par rapport au quatrième trimestre 2018 et les «récents indicateurs mettent en avant une croissance plus faible des dépenses des ménages et des investissements des entreprises». Un seul relèvement en 2020

Pour 2020, la Fed prévoit de relever les taux une seule fois même si la croissance ne devrait pas dépasser 1,9% et l’inflation devrait parvenir à sa cible de 2%.

Enfin, la banque centrale a annoncé qu’elle cessera en septembre de réduire son portefeuille de bons du Trésor et d’obligations appuyées sur des créances hypothécaires (MBS) qu’elle a accumulé à son bilan – qui atteint désormais 4000 milliards de dollars – après la crise. Elle va amenuiser le délestage au rythme de 15 milliards de dollars par mois à partir de mai au lieu de 30 milliards mensuels actuellement.

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