Les valeurs techs, grandes gagnantes de la pandémie

INVESTISSEMENTS L’indice boursier américain Nasdaq flambe depuis des mois. Mais attention au retour de flamme si un ou des vaccins contre le Covid-19 se révèlent efficaces, avertit la banque Goldman Sachs

Le 6 août, le Nasdaq a passé la barre des 11 000 points. Un record. Une sacrée remontée après les pertes enregistrées au début de la pandémie. En mars, l’indice des vedettes technologiques à la bourse de New York s’était retranché sous la barre des 7000 points.

Mais les investisseurs ont vite compris que la crise du coronavirus allait exacerber le potentiel des GAFAM, les cinq géants technologiques américains, ainsi que d’autres sociétés engagées dans la numérisation. Les résultats trimestriels des entreprises n’ont fait qu’entériner leur analyse. «Les attentes étaient élevées et elles ont été surpassées», constate Fabrizio Quirighetti, responsable des investissements chez Decalia.

Fin juillet, Amazon annonçait par exemple un bénéfice record. Le distributeur américain en ligne a dégagé au deuxième trimestre un chiffre d’affaires de 88,91 milliards de dollars, 40% de plus qu’un an auparavant. La valeur de l’action du groupe basé à Seattle a gagné 70% en douze mois.

Les biotechnologies ont également assisté à un afflux de capitaux sans précédent. Principal opérateur boursier européen, Euronext relève dans son baromètre semestriel une hausse des titres de ce secteur de près de 67%. Une hausse notamment alimentée par ce que les milieux de la finance appelle «l’argent des touristes», des investisseurs qui n’évoluent pas en général dans ce domaine très spécifique.

«Que deux choix: le numérique et la santé»

«Des petits investisseurs aux grands fonds, en passant par les caisses de pension, tout le monde a vu ses perspectives réduites et a procédé à une réallocation de ses investissements. Or, il n’y avait que deux choix: le numérique et la santé», observe Chris Maggos, responsable pour l’Europe de la société de conseil LifeSci Advisors.

Dans une note publiée jeudi dernier, la banque Goldman Sachs a opéré une mise en garde, soulignant que si un vaccin contre le Covid-19 venait à être trouvé, il fallait s’attendre à une inversion de tendance. Pour l’heure, Fabrizio Quirighetti ne croit pas à un retournement spectaculaire: «Chaque fois qu’il y a une reprise, il y a un retour de balancier. Il y aura des investissements dans des titres plus cycliques, comme les compagnies aériennes et les banques, mais je ne m’attends pas à une grande correction sur le long terme, car l’engouement pour les valeurs technologiques ne fait que confirmer une tendance structurelle à laquelle on assiste depuis des années.»

Chris Maggos s’attend, lui, à assister à une certaine volatilité ces prochaines années dans le secteur des biotechnologies. Celui qui évolue dans la finance depuis plus de trente ans recommande aux investisseurs de miser au moins sur 10 à 20 sociétés. Selon lui, seules deux ou trois de ces entreprises perceront.

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