Logitech dopé par le confinement
TECHNOLOGIE Le fabricant suisse de périphériques informatiques profite des mesures de confinement et a vu ses ventes bondir de 85% au dernier trimestre, certains produits affichant une croissance de 300%. Son action a plus que doublé en un an
C’est l’un des grands gagnants de la crise actuelle. Depuis le début de la pandémie, le fabricant de périphériques informatiques, basé à Lausanne, connaît une croissance jamais vue
■ Les ventes ont bondi de 85% au dernier trimestre et l’entreprise aligne désormais les records. Son action a plus que doublé
C’est l’un des plus grands gagnants suisses de la crise actuelle. Depuis le début de la pandémie, Logitech, basé à Lausanne, connaît une croissance jamais vue. Le fabricant de périphériques informatiques publiait dans la nuit de lundi à mardi ses résultats pour son troisième trimestre de l’exercice décalé 2020/21, achevé le 31 décembre dernier. L’entreprise dirigée par l’Américain Bracken Darrell aligne désormais les records.
Record d’abord au niveau de son chiffre d’affaires, qui a bondi de 85% entre fin 2019 et fin 2020, pour atteindre désormais 1,67 milliard de dollars. Sans surprise, les autres indicateurs financiers sont aussi en augmentation, avec le résultat opérationnel qui s’est envolé de 248% à 448 millions de dollars. Quant au résultat net, il a tout simplement triplé, pour atteindre 382 millions de dollars.
Ruée sur les caméras pour ordinateurs
Si l’on regarde de plus près les chiffres de Logitech, on constate qu’ils sont le reflet exact de la pandémie et des mesures de confinement décidées sur la planète. Ainsi, les catégories qui ont le plus progressé sont les accessoires, notamment pour tablettes (+342% sur le dernier trimestre) et les caméras pour ordinateurs (+309%). Les systèmes plus perfectionnés de collaboration vidéo ont quant à eux vu leurs ventes augmenter de 218%, alors que les accessoires pour le jeu vidéo ont progressé de 78%. Même les ventes de souris ont crû de 38% et ces dernières représentent encore 12,7% du chiffre d’affaires total de Logitech.
Les consommateurs ont davantage travaillé et joué chez eux et ont amélioré la qualité de leur équipement informatique dans ce but. Et ils sont moins sortis: ainsi, on constate que les ventes de hautparleurs mobiles ont baissé de 22%. De manière générale, Logitech a accéléré sa croissance lors du dernier trimestre, avec cette progression de 85% du chiffre d’affaires. Car sur les neuf derniers mois, sa progression a été de 64%.
Le succès de Bracken Darrell
Bracken Darrell, nommé à la tête de Logitech en 2013 et perçu par les analystes comme l’homme du redressement de la société, s’est logiquement félicité de ces résultats. «Les résultats record de ce trimestre démontrent la solidité de notre portefeuille, qui est en phase avec les tendances de croissance à long terme en matière de travail, d’éducation à distance, de collaboration vidéo, de jeux vidéo et de création de contenu numérique. Logitech n’a jamais été aussi en phase avec le travail, le jeu et la créativité de nos clients.»
Le directeur de Logitech, ancien responsable de Whirlpool, avait réduit le portefeuille de produits de la société dès son arrivée et n’a cessé de marteler l’importance d’écouter les envies du consommateur. Depuis ses débuts, Logitech a modifié son catalogue par petites touches, sans prendre de risque et sans entrer dans de nouveaux marchés.
Cette stratégie gagnante a été saluée par les investisseurs. En l’espace d’un an, l’action du groupe a plus que doublé de valeur. Et depuis l’arrivée de Bracken Darrell, le titre a même été multiplié par plus de… dix. Mardi matin, l’action progressait de plus de 6% à 98,5 francs, après avoir brièvement dépassé pour la première fois de son histoire les 100 francs. A la clôture, le titre reculait cependant de 6,41% à 86,98 francs.
Dans une note, un analyste de Vontobel relevait que certaines tendances comme l’essor du télétravail ou l’avènement de l’e-sport, domaine dans lequel Logitech est bien positionné, devraient perdurer bien après la crise. Vontobel s’attend désormais à ce que l’action atteigne les 115 francs. Logitech vaut aujourd’hui environ 17 milliards de francs en bourse.
Trois tendances de fond
De son côté, Morgan Stanley estime lui aussi que l’action, même aux niveaux actuels, est sous-évaluée. «Certes, Logitech a bénéficié de la crise liée au virus, mais l’entreprise profite de trois tendances qui vont perdurer, a estimé un analyste de la banque. D’abord, les entreprises augmentent en permanence leurs dépenses en outils qui permettent de collaborer, d’augmenter la productivité, de communiquer en vidéo. Ensuite, les jeux vidéo et l’e-sport deviennent bientôt aussi, si ce n’est davantage, populaires que les sports traditionnels. Enfin, comme les ordinateurs portables, en plein boom, sont peu équipés en périphériques informatiques, le potentiel est important.»
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Les consommateurs ont plus travaillé et joué chez eux et ont amélioré la qualité de leur équipement informatique dans ce but