買點到中信高評級公司債 人氣旺
避險情緒升溫 帶動公債連十周吸金 專家建議分批布局 留意合理折溢價
記者高瑜君/台北報導債券受惠於迎接多頭行情,資金簇擁進高息收以及後續資本利得空間,加上經濟下行風險升溫、美國第一共和銀行存款銳減,帶動避險情緒升溫,美國公債連續十周都呈現淨流入。法人認為,當殖利率走高時,可分批布局長天期美債ETF。
據各投信官網資料,八檔長天期美債年化配息率(已近一季配息表現推算)以永豐20年美公債的4.4%最高、國泰20年美債的4.1%次之、再來是元大美債20年的3.9%。
以價格表現來看,不配息的復華20年美債表現領先,今年以來上漲6.9%、近一年跌幅收斂至4.8%,適合以獲取資本利得為主要投資目者;群益25年美債今年以來漲幅也達6.3%、凱基美債25+亦有6.1%。
債券人氣王元大美債20年因已達可募集額度上限,19日起再度暫停初級市場申購,這是今年第二次送出追募申請,今年以來受益人數翻倍至11.2萬人;永豐20年美公債、國泰20年美債以及中信美國公債20年今年受益人成長率也在170%至315%之間。
法人提醒,聯準會(Fed )升息尚未告終,短期內美債殖利率仍會震盪;此際,債券投資價值確實浮現,然大額投資人進場布局動機意願增加,會對ETF配息率造成影響,且市場過熱時, ETF市價與淨值容易產生偏離,投資人在進場布局時要留意合理的折溢價。
今年來,除群益25年美債外,其餘七檔發行單位數都繳出雙位數以上的成長幅度;又以永豐20年美公債成長將近492%最為突出。
中國信託投信固定收益投資科主管張勝原指出,保守操作的投資人可以留意被市場視為風險最低的美國公債,目前入手長天期公債,相較之下不用承擔信用風險,也可享有3.7%左右的利率報酬率,具投資價值。
凱基美債25+經理人郭修誠指出,近期適逢企業財報公布,好壞消息參半,帶動整體市場風險情緒更加不穩定,基於美債殖利率面臨下行壓力,較長存續期間的公債更具投資吸引力,逢利率上揚應分批進場。
國泰20年美債ETF經理人鍾郁婕分析,長天期債券價格受升、降息影響大,特別是進入降息循環後,債券價格反彈幅度最凶猛;而升息後必然迎來降息循環,長天期美國公債可作為波段操作的交易工具。00687B 00679B 00795B 00764B 00696B 00779B 00768B國 元大美債
中 美國公債年美債 美債年年 基美債25+ 華年美債年美債年 年 率 近一季 估
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【記者蔡靜紋/台北報導】市場普遍預期聯準會升息政策可能在5月升息後告一段落,吸引投資人進場押寶債券ETF。據統計,台灣首次出現規模突破900億元大關的大型債券ETF,包括中信高評級公司債( 00772B)規模達911億元,以及群益10年IG金融債、與國泰A級公司債等。
中信高評級公司債規模一路成長,已成亞洲最大的投資級債券ETF。據Cmoney統計至26日資料,中信高評級公司債今年以來規模成長幅度已達38.25%,此外,近五日平均成交量達1.4萬張。
隨聯準會升息逐步見頂,高利率加上未來潛在價差機會,加上月配息機制,讓中信高評級公司債受到市場投資人青睞;群益10年IG金融債規模則達840億元排名第二,國泰A級公司債以831億元緊追在後。
中國信託投信固定收益投資科主管張勝原表示,市場對未來全球經濟放緩的疑慮增加,而聯準會也預期將在第2季度暫停升息,換言之,高利率環境將帶來穩定息收。
而經濟放緩的環境,高信用評等的債券抵禦景氣衰退或股市震盪的平衡風險能力相對佳,同時受惠於高利率環境,投資人也能搶進高息收,在降息後也有望賺價差,存債要存好債,才能存得有感又安全。
國泰A級公司債ETF經理人蘇傳宇表示,以該ETF追蹤的彭博10年期以上高評等流動性美元公司債指數來看,若該指數殖利率達4~ 5%以上進場,持有三年平均漲幅上看近四成,持有二年平均漲幅也有28%的水準,是布局高評級債ETF的觀察指標之一,近期該指數殖利率在5%左右,就是不錯的進場時機。
金融債ETF幾乎都鎖定高評級金融機構,近來也大受歡迎。群益10年IG金融債ETF經理人謝明志表示,今年長天期投資級債明顯吸金,有利後市表現。