台股基金 分批進場日股商品 績效正點

殖利率逾4% 可望吸引資金進駐 經理人看好軍工、綠能、生技族群表現

記者高瑜君／台北報導美股企業財報喜憂參半，聯準會（Fed）將在5月2日召開利率會議，根據芝加哥期交所Fedwatch統計，預測Fed升息1碼、將利率升至5%~5.25%的機率已達87%，後續就會按兵不動。

隨著台股第1季季報陸續出爐、科技庫存調整延後，指數震盪機會大，績優股可望接棒逐漸成為盤面焦點，台股基金分批承接。

日盛上選基金研究團隊表示，Fed升息近尾聲，風險性資產壓力可望獲得舒緩；而美國地區銀行擠兌風暴使降息時間點提早至今年第4季至明年第1季，利率環境將有利股市表現。

短線上，台股跌破季線後出現反彈走勢，有機會先以震盪方式消化賣壓。此外，根據金管會統計，統計到3月底，台股本益比13.2倍，現金殖利率4.17%，加上股票股利則來到4.33%，此等高度投資價值，可望持續吸引資金進駐並延續價值修復行情。

台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，台股融資餘額約回升了13%到1,700億元以上，籌碼趨於凌亂，加上今年整年都在通膨與企業獲利優於預期或低於預期間擺盪，預期5月及第2季台股指數以震盪格局為主，選股優於選市。

以基本面來看，凱基開創基金經理人顏克丞表示，台積電法說會提及庫存去化須到今年下半年才會調整至正常水位，搭配全球經濟復甦情況來看，今年下半年電子業旺季不旺的機率升高。因此建議現階段投資操作上聚焦與景氣關聯性較低的剛性需求產業，如軍工、綠能、生技醫療產業。

待庫存去化完成，廠商零組件拉貨動能可望回復正常，因此可提前布局矽晶圓、記憶體、被動元件等景氣循環類股。不過考量到目前台股本益比與本淨比位於十年均值中上緣，且復甦狀況存在不確定性，提醒投資人留意追高風險，分批承接為宜。

沈建宏看好七大族群：一，經濟解封受惠股；二，率先調整庫存結束的成長股；三，近期有短急單，評價不高甚至搭配高股息題材的驅動IC、繪圖卡、手機供應鏈等族群；四，低軌道衛星供應鏈；五，生技族群；六，CHATGPT帶動的AI相關受益族群；七，再生或替代能源供應鏈。日 MIT 高 技基金 技基金日 基金(A )日 基金 基 基金日 股息基金

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【記者高瑜君／台北報導】日股在評價低、經濟復甦、寬鬆環境等利多因素下，市場重拾興趣，今年來日經225指數漲幅已超過一成，日股亦成為避險資金的加碼重點。法人認為，日股中存在許多具投資價值的標的，投資人不妨透過主動式基金，取得參與日本潛力個股的表現機會。

根據理柏資料統計至4月26日，32檔日本股票型基金今年以來全數繳出正報酬，平均漲幅達6.03%，其中，包括駿利亨德森遠見日本機會、瑞銀（盧森堡）日本股票、瀚亞投資-日本動力股票在內的三檔基金漲幅超過8%。

在評價面，本益比僅15.3倍左右，不但遠低於過去十年平均16.4倍；與其他發達市場相比，估值相對便宜。此外，瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，日本超過50%的公司股價淨值比（P/B）皆小於一倍，比率明顯相對其他主要股票市場高。

法人指出，日本企業近年來正在積極進行股票回購並支付更高的股息，使日本限，不僅股價相對表現較其他先進國家強勢、且日本銀行業其資產負債表的流動性由大量國內零售存款支撐，日本銀行的貸款存款比接近60%，較歐美銀行來的高，目前沒有明顯的催化劑造成任何流動性危機。

加上日本央行採取寬鬆政策，使資金成本仍低，成為巴菲特或許多避險基金投資者等投資大戶近期加碼的重點，而上次市場對日本有如此興趣，已經是2013年左右安倍經濟學推出後。

瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，適度的通膨水準有利於廠商投資意願及勞動薪資成長，有助於日企競爭力，而弱勢日圓則有助於日本製造商及出口商獲利，但是未來日圓若逐漸轉強，投資焦點則可聚焦在內需、消費、交通觀光等產業。

兆豐投信指出，日本科技業受惠美中貿易戰，產線回流歐美當地製造，對日本自動化設備需求量增加，如工廠機械手臂、半導體工廠設備、汽車產線設備、自動化物流設備等，同時搭配日本的職人精神，頻頻展出AI科技機器人技術，更獲得全球市場肯定。