「雙蔡體制」共治800天 聯發科股價10個月大漲七成＿陳育晟
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月19日，新竹科學園區的風吹得強勁，但耀眼陽光依然灑進聯發科首度對外公開的無線通訊研發大樓。難得主動接受媒體採訪的董事長蔡明介，臉上笑容和外頭陽光同樣燦爛。
平日寡言的他，這一天會如此意氣風發，和他手上拿的晶片有關。那是聯發科搶先全球量產的首顆5G手機系統單晶片。到今年底，它們會搭載Oppo、Vivo智慧型手機，明年第一季在中國各大城市銷售。今年年初，聯發科股價僅220.5元，但才十個月，已狂漲68.5％，10月22日收盤價來到371.5元。不少外資紛紛喊加碼買進聯發科，更有至少五家把聯發科目標價調升至400元以上。
台股最強黑馬 市值破6000億
同時，聯發科的市值也從年初3600億，一路攀升至今突破6000億，市占率、毛利率重回四成大關，直逼五成。
其實聯發科如今的榮耀，是歷經痛苦轉骨而來。2014年6月，聯發科股價衝上500元，全體沉浸於營收攀上高峰的喜悅，卻渾然不知一場風暴即將到來。
那時的聯發科，全力開發高階處理器晶片，卻遇上主力市場中國大力補貼當地IC設計業者，這些業者進軍低價市場，把生產成本高出一截的聯發科打得落花流水。
更慘的是，聯發科主力研發的高階Helio X系列晶片，雖然運算能力和多媒體功能都優於中國廠商，但與高通、三星的高端產品仍有落差，導致陷入定位混亂的泥淖，營運陷入低潮。
直到2017年7月，才有轉機。身兼董事長與執行長的蔡明介，找來曾任台積電執行長、中華電信董事長的蔡力行，擔任共同執
文╱陳育晟2019年台股最強黑馬非聯發科莫屬，因為股價從年初至今，已大漲近七成，市值重返6000億大關。交出亮眼成績單的執行長蔡力行，這回不當鐵血CEO，他如何助聯發科成功轉型？
行長，「雙蔡體制」正式啟動。不過當時聯發科基層卻瀰漫著不安氣氛，「就很怕他像在台積電一樣，一來就大裁員啊，」一位聯發科資深工程師私下表示他當時的忐忑。他的憂慮，和蔡力行的鐵血作風有關。從小就是學霸的蔡力行，從建中、台大物理系、美國康乃爾大學材料工程博士，一路走來從沒跌過跤。
拿到博士學位後，至少三家公司開出優渥條件延攬他，最後他到最有成長性的惠普（HP），並到美國科羅拉多州定居。
1989年，台積電共同創辦人曾繁城邀請他加入剛成立不久的台積電。即便半導體和他的專長無直接相關，但他聽到是張忠謀創辦的企業，「心裡知道，他創辦的企業一定得參加，」蔡力行曾公開表示。
於是，蔡力行從美國回台，加
入台積電，並擔任唯一一座晶圓廠的副廠長，他曾說，「這是我人生中的重要決定。」和張忠謀共事幾年後，張忠謀慢慢發現蔡力行的執行力， 1992年請他負責八吋晶圓新廠的建廠計畫。一位業界人士回想，這座廠在當時創下兩年內蓋好、量產的新紀錄，而且量產後第一個月就賺了3000萬元。蔡力行「鐵血管理」的高效率，在當時半導體界無人能出其右。
後來，台積電規模愈來愈大，廠房愈蓋愈多，蔡力行總能完成張忠謀交辦任務，深獲信賴。
而且，即使台積電和當時業界龍頭英特爾（Intel）營收、規模仍有落差，但在蔡力行主導下，
台積電不斷擴大資本支出，投資先進製程，「先把量做起來，就能把客戶都抓住。」
然而，2008年金融海嘯大浪來襲，台積電業績也受到波及。蔡力行強勢主導績效考核制度，要求人資部門把表現最差的5％員工裁掉，卻反倒讓自己的人生摔了重重的一跤。
出掌聯發科宣示不裁員
2009年2月，一位被資遣的台積電工程師父親，寫信給董事長張忠謀，希望張忠謀不要裁掉自己的兒子。張忠謀讀完信後，找人資主管長談、了解內情。這次風波應是蔡力行職涯上最大的挫折。2009年6月，78歲的張忠謀回鍋接任台積電執行長，蔡力行被調任台積電新事業的總經理，失意不少。
直到2014年，在時任交通部長葉匡時力邀下，蔡力行離開服務25年的台積電，轉任中華電信董事長。「這是政府完全控制的公司，和半導體業文化有很大不同，」蔡力行的人事案才剛傳出，中華電信工會就揚言要包圍董事會，給蔡力行來個下馬威。
但沉潛五年的蔡力行，心境和身段都比過往要堅毅卻柔軟。他親自致電中華電信工會代表朱傳炳，保證五年內不裁員、不減薪，才弭平反彈聲浪。但他的決策風格依舊果斷。他一直在內部獨排眾議，希望中華電信加碼投資4G，為5G打好