ESG永續投資成顯學強化揭露落實保護機制

這次疫情，讓全世界不約而同地省思生態永續發展的重要性。

從投資面來看，在國際組織、各國政府的積極提倡

下，ESG（環境保護Environment、社會責任Social與公司治理Governance）已成為投資新顯學，全球ESG相關指數投資商品、綠色債券以及節能減碳、醫療保健、永續環保為主題的基金商品百花齊放，在企業與投資人之間逐漸形成正向循環。

2020年聯合國責任投資（PRI）報告指出，過去八年全球永續責任投資規模成長超過一倍，而這次新冠

疫情更加速ESG投資的發展，2036年ESG 相關基金規

模預估將上看150兆美元。而台灣也搭上ESG投資風潮，台灣ESG基金從2019年的2檔增加至2020年的11檔。最新統計指出，截至2021年4月底，國內投信共發行25檔ESG相關基金，規模達1215億元台幣。

目前全球已有10幾個國家立法，將ESG融入機構法人與政府退休基金的投資決策，例如，新加坡、南韓、

日本、挪威、歐盟及美國等都均已制定ESG相關政策。

至於國內，金管會去年接連發布「綠色金融行動方

案2.0」及「公司治理3.0──永續發展藍圖」兩大政策，規劃參考國際氣候相關財務揭露規範（TCFD），針對企業社會責任（CSR）報告書強化其ESG資訊揭

露。今年6月金管會更宣布擴大層面，包括企業年報及投信基金，未來都必須全面強化ESG相關資訊揭露。

舉例來說，在環境方面，要求揭露碳排放、用水量、廢棄物等量化資訊；社會方面，揭露職業安全（如職災數據）、職場多元化與性別平等（如女性及高階主管之占比）等具體量化內容，以實踐企業永續發展之目標。此外，未來投信業發行ESG主題基金，也必須

遵守共同格式，強化公開說明書的揭露事項與驗證程序，避免漂綠行為，以落實投資人保護機制。

ESG績效優於大盤，鞏固投資人信心

2020年，全球股票指數平均漲幅14.3％，但全球ESG股票指數的漲幅則是16％；新興市場更明顯，整體市場平均漲幅15.8％，ESG新興市場指數則是漲20％，多出五個百分點。

不僅如此，ESG債券市場也創下新高，2020年發行總量高達4000億美元，其中，包含綠色債券2150億美元、社會債券1335億美元、以及永續債券614億美元。

同樣的，ESG評等高的債券報酬率也優於一般債券且波動率更低。例如，美林全球企業債券的ESG指數平均報酬10.84％，也比全球企業債券平均報酬10.33％高。

全球企業發布永續報告，有助ESG發展

有越來越多企業發布永續報告書，目前G250企業已有96％發布企業永續報告書，且N100企業持續跟進，發布比率由2017年的75％上升至80％，台灣N100企業亦逐步提升，由2017年的88％成長至93％。

過去雖有大型標竿企業投入ESG，但其股價表現並

非都能高於市場，甚至也有些「叫好不叫座」。探究原因，應該是既往投入的企業家數不夠多、規模太小。

而且，ESG的投入成效必須經過時間累積才能逐漸轉

為成熟期。

目前在全球的倡議下，已有愈來愈多企業將ESG內

化為公司文化，投入公司治理，強化供應鏈流程透明度，提升風險控管，加強對消費者誠信與保護，且長久投入也更有助於建立商譽。另一方面，現在也有更

多PRI與ESG指數之相關規範，對企業形成制約，如果

做得不好，將不會被列入投資清單，也會影響企業經

營交易，基於嚴謹控管，也讓投資人愈願意投資ESG。

未來ESG投資將持續成為焦點

ESG所提出的標準包含重視誠信經營、員工健康福

利、有效風險管理與環境保育等，都讓企業更具競爭

力，這也解釋為何ESG的投資變得愈來愈重要。尤其，長期來看ESG企業股價表現常能優於大盤，又具有較佳抗跌力，這也使得在疫情肆虐之際，具競爭力的ESG

基金更受市場青睞。

MSCI在2021年針對投資人的調查報告也指出，有77％的投資人增加了ESG投資。且在資產超過2000億美元的大型機構中有高達90％增加ESG投資。

從投資人分析可以看到，機構法人、退休基金、年

輕世代以及女性投資人更熱衷ESG投資。在金融科技趨勢下，國外也有機器人智能投資業者，打造ESG主題

專區吸引女性及年輕族群對退休理財進行長期投資。

整體而言，全球ESG投資已蔚為風潮，相信你我也都能參與ESG投資，為永續社會延續正向力量，創造個人

與社會雙贏。

全球ESG投資已蔚為風潮，相信你我也都能參與ESG投資，為永續社會延續正向力量，創造個人與社會雙贏。