Testere “YATIRIMCILARIN KÂR AL/ZARAR KES SEVİYELERİNE SADIK KALMALARI ÖNEMLİ”
piyasasında, öncelikle yatırımcıların pozisyon açarken, yatırım uzmanlarından aldıkları destek ile belirlenen kâr al/zarar kes seviyelerine sadık kalmaları çok önemlidir.
Testere piyasası diye adlandırılan piyasa koşullarında, lokomotif hisseler (bankacılık ve sanayi sektör hisseleri) öne çıkmaktadır, çünkü bu hisselerin endeks üzerindeki ağırlığı ve likiditesi daha yüksektir.
Kredi ve mevduat faizleri arasındaki farkın açılmasıyla, özellikle kredi faiz oranlarının artırılmasındaki amacın tüketimi kısarak enflasyonla mücadele etme çaba ve niyeti olduğunu düşünüyoruz. Ama zamanla mevduat faizlerinin kredi faizlerine yakınlaşmaması durumunda, tüketimi kısıcı bu önlemlerin görece faydası sınırlı kalacaktır; çünkü mevduat faizleri düşük kalırsa, ‘nakit TL’ enflasyon karşısında değer kaybetmeye devam eder ve hane halkı ‘değer kaybeden TL’sini tüketime yönlendirerek enflasyonla mücadeleyi nispeten başarısız kılar.
Kredi ve mevduat faiz makasındaki son durum ve kredi kartlarına ilişkin muhtemel yeni düzenlemelerin bankacılık hisseleri üzerinde baskı yaratması muhtemeldir. Orta ve uzun vade yatırımcısı, portföylerinde yine de -sermayesi güçlü olanlar arasından seçtiği- bir miktar banka hissesi taşıyabilir.
18 Mart akşamı itibarıyla BIST-100 endeksi 8.718,11 puanla 50 günlük ortalama seviyesinden kapanış yapmıştır. Bunun altında 8.664-8.534 destek seviyeleridir ki, 8.500 seviyelerindeki desteğin çalışmaması durumunda 100 günlük ortalamanın geçtiği 8.236 seviyelerine doğru geri çekilme görülebilir. Yukarı tepkilerde 8.8008.900 seviyesindeki kısa vadeli dirençlerin aşılması durumunda 9.000-9.100 direnç seviyeleri izlenebilir. 9.250 seviyelerinin üzerinde hacim destekli günlük kapanışlar olması durumunda tekrar 9.400’lü seviyeler test edilebilir.
Mevcut şartlarda orta vadeli yatırımcı için portföyün yüzde 35’i hisse, yüzde 35’i faiz enstrümanlarından oluşabilir; yüzde 30 da (TL+döviz) nakit pozisyon tercih edilebilir.