空單飆高 醞釀軋空行情

史坦普500指數日前空單比率（short interest）創下2012年9月以來新高，專家解讀，這種情況可能在短期壓低股市，但更可能是一種暗示美股還有更多上漲空間的反向指標，未來股市可能出現軋空行情。

CNBC日前報導，數據分析機構OTAS Technologies的資料顯示，史坦普500指數所有股票的空單比率中值為1.73%，創2012年9月以來新高。OTAS專注空單比率的中值而非平均值，因某些股票的空單比率可能過高或過低，讓平均值出現偏差。

該機構主管穆漢（Simon Maughan）表示，空單比率上升反映了兩大因素，其一是投資人對市場的悲觀情緒增溫，其二則是避險基金 的吸金額上升。

不過，People’s United Bank財富管理部門投資長崔納（John Traynor）認為，這些數據顯示股市其實還有上漲的空間。崔納在接受CNBC採訪時指出，上述跡象顯示股市短期內可能已經過熱，但通常空單比率愈高，愈是一種長期多頭指標。投資人因預期股市下跌而放空股票，但終有一天要把它們全數買回，填平倉位；假如美股不跌反升，投資人就會被迫用更高價格買進股票，進一步推升股市，即所謂的「軋空行情」。TJM機構服務公司主管攸里歐（Jim Iuorio）表示，「處於高點的空單比率，加上聯準會（Fed）主席葉倫的鴿派言論，很可能引發強勢的軋空行情」。