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汽車股 逢低進場

或許現在是該考慮購買美國汽車股的時候了，因為隨著更多新車型的上市，以及消費習慣的改變，預計美國車的銷量還會進一步提升。

通常情況下，福特（Ford）和通用汽車（GM）這兩個老牌汽車股，相較整體市場交易價格一直較低。主要是這屬於成長緩慢的周期性工業股，同時還是資本密集和勞動密集行情，正面臨激烈的「割喉戰」。更不要提，通用汽車在2009年還剛剛經歷了破產保護，在政府據巨額紓困之下才重新振作。但既然是周期性工業股，也就是會出現上升周期。像是同類的波音公司（Boeing），自2009年12月「夢幻客機」787首次試飛以來，股價累積上漲了121%，遠高於同期史坦普500指數的79%漲幅。同樣的，福特汽車今年以來的漲幅已達到16%，也好整體市場，但本益比依舊在9.1，低於史坦普的14.9。當然的，受到近 3000萬輛汽車召回行動的影響，通用汽車的表現較為糟糕。只是，現在考慮購買汽車股的一大因素，就是全美道路汽車的平均車齡已超過了11年，在2002年時為9.8年。除去汽車耐久性提升影響，更換新車的需求，便會推動汽車銷售進行快速增長。

Sterne Agee公司的最新分析報告認為，「我們在看到全行業進入復甦周期，市場需求強勁，同時利率狀況對資本密集行業有利。」

對福特來說，最暢銷的F-150小貨卡車首次換用鋁合金車體，大大降低了車重，同時推出多款新型引擎。預計這些改進可以吸引更多買家。分析師大多相信，在處理了以往品質缺陷之後，通用汽車明年的盈餘將會大幅回升，平均預期每股盈餘4.58元。投資者都會規避那些遭遇困境的行業，但汽車行業正走出困境，即將進入快速成長期。

（記者 周振宇）