陶氏化學續漲股神恐失回報

若股價維持53元以上 波克夏每年損失逾兩億

MarketWatch報導，在過去一個月的大部分時間內，陶氏化學股價都在每股53元以上，這非常有可能會導致波克夏公司失去每年2億5500萬元的紅利。2009年金融危機期間，波克夏公司曾經給陶氏化學提供30億元，幫助陶氏收購化學品企業羅門哈斯公司(Rohm & Haas)。作為回報，波克夏公司可以享有股息率為8.5%的陶氏化學優先股。

8.5%的股息率在今天看來非常之高，但在當時，這個價格只是一般般而已，而且這也不是波克夏公司圈錢的唯一管道。不過，這些股票給波克 夏帶來超過15億元的回報。就像巴菲特所說，這相當於每秒8元。但是，根據波克夏公司和陶氏化學的協議，如果陶氏化學股價在30個連續交易日中，有20天位於53.72元的價位以上，陶氏化學有權將波克夏手中的優先股轉為普通股。實際上，這種情況並非首次發生。去年年底，陶氏化學宣布將於杜邦(DuPont)合併， 消息傳出使得該公司股價創下2005年以來新高，以至於差點達到波克夏和陶氏的協議標準。陶氏化學公司的高管們並沒隱藏他們想要將優先股轉換為普通股的願望，並且向急切停止這個股息外流的事件。但是，巴菲特想要避免這些紅利的蒸發。陶氏化學股價25日上漲0.76%，收盤價為54.02元。

「股神」巴菲特(Warren Buffett)旗下的波克夏公司(Berkshire Hathaway)，從7年前對陶氏化學(Dow Chemical)的一個貸款中連續收穫了豐厚的回報。但陶氏化學近期的股價漲勢可能導致波克夏公司失去其豐厚回報。