英美轉鷹派中印更寬鬆

第3季央行動向

展望主要國家央行的第三季動向展望，美國、歐元區、英國央行可能偏向緊縮，中國大陸與印度央行則可能擴大寬鬆。在美、歐、日、英等四大央行中，下半年可能只剩日本維持寬鬆立場。

美國聯準會（Fed）的下一步將是升息或縮減資產負債表，而Fed近18個月來已升息四碼，顯然領先群倫，如今美元處於弱勢，顯示投資人對Fed今年內再次升息的信心，低於其他央行縮減量化寬鬆（QE）規模的信心。Fed今年還會開四次會，9月與12月會議都有記者會。

歐洲央行（ECB）可能9月宣布縮減購債計畫。瑞銀預測，ECB將從明年初開始縮減QE，但不算實質「鷹派」，因歐洲央行總裁德拉基表示將繼續使通膨率逼近目標，並避免太早退場。英國央行可能會跟進緊縮，但可能不會在第三季發生，官員已公開激辯升息的合理性與時機，但總裁卡尼可能繼續抗拒一些委員的「鷹派」立場。加拿大央行則已準備升息，澳洲與紐西蘭央行的寬鬆偏向也可能在下半年降低。日本銀行（央行）則不太可能宣示寬鬆政策將告終，可能繼續買進公債，使殖利率維持低檔，讓日圓繼續偏弱。