美國稅改 從多方面「反擊」中國？

川普總統公布國家安全戰略，把經濟安全納入國家安全。川普明言，減稅就是新的國家安全戰略。減稅案爭議不斷，國會兩院終將通過，讓川普上任近一年的連續挫敗，能收割第一項重大成果。川普未明說，但中國和歐洲各國都認為，將受到美國減稅衝擊。美國「吸金大法」可能吸走資金，逼使各國跟進減稅或加息；世界經濟龍頭寶座衛冕者和挑戰者之爭正在上演，而川普發動經濟「反擊」中國，減稅就是開端。外媒報導，中國政府視川普的減稅是「威脅」，正制定應急計畫，用「組合拳」包括引導市場利率走高、加強資本管控、增加外匯干預頻率，以支撐人民幣匯率，確保資金不被美國吸走。中方匿名官員說，美國稅改計畫是「灰犀牛」（指比黑天鵝更大、發生機率更高的潛在危機），是一場新威脅。尤其明年第一季，中國將面臨幾場大硬仗。川普明言國安戰略是針對中、俄，尤其中國將面臨排山倒海而來的連串挑戰。川普政府先否定中國「市場經 濟地位」，準備祭「301條款」對許多中國貨如鋁板、太陽能板等課徵高額關稅；但和減稅相比，懲罰措施只是「枝節」，減稅才是大戰略，這步棋是釜底抽薪的「經濟核彈」，或將挖深美國國庫赤字，讓美國未來更一敗塗地，結果也見仁見智。目前可從幾方面看：一，減稅案是川普的最大政治博弈，既兌現政見、呼應共和黨立場，也是「美國優先」下的策略，用來拉升美國經濟，即使多數經濟學家並不看好其效果。結構上，減稅案可能開啟「國家模式」競爭。亦即，針對中國以專制獨裁手段調控經濟，美國以租稅和市場機制，刺激資金回流和投資，美中展開不同模式的國家對抗。二，減稅案效果可能像金庸武俠小說的「吸星大法」。川普寄望美國企業在海外為避稅存放的2.6兆美元現金（僅蘋果的國外現金即逾2640億元），一次性繳14%的稅（遠比稅改後公司稅率21%低），即可匯回美國。巨款如用在美國投資，能創造就業、增加經濟動力 ，鼓勵製造業從中國撤回美國。但有人認為，美國投資條件改變有限，能吸進多少資金，尚待驗證；而匯回資金如只投入金融市場，未必有利實體經濟，反而製造泡沫，增加風險。中國則不敢輕忽，開始著手防範。三，有分析把減稅視為川普眼中「中國經濟侵略美國」的反擊策略，也是貿易戰開打。吸金效應之一，讓美國企業和中國的游資匯入美國，加速中國資金外流。中國外匯存底近兩年劇降約1兆美元，好不容易穩住，卻迎來美國新刺激。效應之二，北京最擔心人民幣匯率，如果美國舉措讓人民幣匯率再失動能，必然加劇中國資金外流，進入惡性循環。四，歐洲五大經濟體英、德、法、義、西五國財長日前致函美國財長米努勤，關切稅改是「美國優先」的歧視性做法，讓美國企業享不公平稅務優勢，嚴重扭曲全球貿易，引發爭端；如有必要，他們將採報復因應。減稅將衝擊中國靠高投資、大規模基建的發展模式，如今中國企業稅負已居 全球前列（世銀統計，稅率約占企業總利潤68%，而美國僅44%），企業獲利普遍衰退下，中國如被迫跟進減稅，政府收入減少、債務增加，而「一帶一路」、亞投行和軍備發展、養老社保等支出日增，必然削弱政府財力，原有發展模式無以為繼，中國將面臨嚴峻情勢。五，全球減稅大賽。因應美國減稅，日本正討論加薪和企業稅率降至低於25%。德國1月也宣布改革稅制，英國系列減稅，企業所得稅和資本利得稅都降低，法國明年強制性徵稅將減少約70億歐元，印度也推行統一商品和服務稅。中國宣稱不會參與減稅競爭，但政府債務增加、需錢孔急，減或不減，中共當局都面臨兩難壓力。2016、2017年中國經濟都傲視全球，明年能否持續榮景，挑戰又多了一樁。川普減稅或許蘊含經濟大戰略，想讓美國重登頂峰。眼前看來是有近利，卻有遠憂。過度為富人設想，加大社會貧富不均，對90%中產階層和低收入民眾短期內減稅，2025年後反而增稅，如國庫赤字因此擴大、社會分裂加深，就是敗政。尤其削減遺產稅和降低富人稅負，僅川普家族日後即節稅數十億元，印證「合法貪污」果然比中國式貪腐更可怕。