排 獨角獸 上市科技IPO 豐收 隊
料Spotify、Dropbox最受關注 Lyft、Adyen、Docusign也整裝待發
儘管Blue Apron和Snap去年高調上市後的表現令人失望,但2017年的IPO市場表現不算糟糕,已從一連串乏善可陳的活動中反彈。
根據Renaissance Capital的資料,去年美國IPO數量猛增50%,達到160宗。公司上市累計籌資350億元,幾乎是前一年的兩倍。普華永道美國IPO服務的負責人艾瑟雷奇(David Ethridge)說:「我認為,我們看到的是一個真正合理的IPO市場。」去年,幾乎每個領域都有公司上市,生物技術和科技公司表現突出,在美上市的中國公司股價上漲。新上市公司的平均回報率為26%,Roku、AnaptysBio、Stitch Fix和Canada Goose等公司自上市以來都有兩位數漲幅。但即便如此,這一年並未達到應有的規模。Renaissance Capital的分析師肯尼迪(Matt Kennedy)說:「如果考慮到獨角獸的龐大數目和那斯達克幾乎上漲30%的事實,2017年本可以成為科技IPO的標誌性一年。但是,除Snap之外,幾家最大的公司依舊未上市。」許多保持觀望的科技公司正在推遲上市,主要是因為這些公司從私人投資者處得到充裕的資金,有推遲上市的資本。
WeWork剛剛從軟銀處籌集了高達44億元的資金,愛彼迎(Airbnb)再獲10億元資金, Pinterest也另籌了1億5000萬元。有了這些數額龐大的資金,他們很樂意推遲處理上市所需的繁瑣手續,並對投資者負責。
Snap和Blue Apron的慘烈表現無法提供幫助。儘管Snapchat的母公司Snap是阿里巴巴上市以來規模最大的科技IPO,在上市交易的第一天上漲44%,但由於投資者開始質疑 該公司及其與臉書(Facebook)和Instagram競爭的能力,該公司的股票迅速崩潰。Snap的產品可以讓使用者發送即時消失的消息。公司正在大筆燒錢,已經警告說可能永遠不會獲利,並已發布一系列上市後令人失望的使用者資料和財務資料。
另一方面,Blue Apron一直深受困擾:一方面擔心巨大損失,另一方面擔心能否在競爭激烈的半成品食材配送領域生存下來。自6月上市以來,Blue Apron股價暴跌65%。公司還裁去6%的員工,聯合創始人兼執行長薩爾斯堡(Matt Salzberg)也離開了公司。 然而,繼續攀升的股市吸引了期待上市的「獨角獸」和其他公司。2017年,史坦普500指數上漲19%,那斯達克指數驚人地上漲28%,各自達到2013年以來最好水準。
風險投資人威爾森(Fred Wilson)去年10月預測說:「2018年和2019年將是科技IPO的豐收年。」私人估值和公共市場估值之間的差距已經開始縮小,這對一直堅持著的矽谷方面來說鼓舞人心。肯尼迪說:「很多人一直等著這一刻。」
Spotify和Dropbox將成為2018年最受關注的兩家上市公司,另外還有出行共用公司Lyft、 支付新貴Adyen公司,以及科技公司Docusign等眾多向著IPO整裝待發的競爭者。
Spotify已經提交了一份直接上市的機密文件。檔中提到,公司將繞開IPO費用和繁瑣程式,並選擇不向新投資者籌集資金。相反,現有投資者將能兌現他們的股份。這種規模的公司很少採取這樣的舉措,若進展順利,其他未上市公司也會效仿。
Dropbox也在秘密申請上市。擁有5億註冊用戶和20萬付費商業使用者的資料存儲公司Dropbox跟隨競爭對手Box的腳步,也尋求上市。同時,投資者今年不太可能看到優步上市。該公司執行長庫斯洛沙西(Dara Khosrowshahi)曾表示,該公司計畫於2019年上市。即便如此,這也和已離職執行長、創始人卡蘭尼克(Travis Kalanick)提出的想法截然不同,他希望的是「盡可能晚」上市。這種想法在選擇暫不上市的大公司中並不罕見,引發了有關公司上市涉及的繁瑣程序的討論。證管會主席克萊頓(Jay Clayton)強調,如今企業上市太難,並主張減少監管障礙。
Spotify和Dropbox等眾多知名公司表示將在今年尋求上市,讓2018年有可能成為首次公開募股(IPO)豐收之年。