牛市周歲未來升幅恐有限
通膨、利率上升侵蝕企業收益 投資報酬率不如前 財經簡訊
一年前的3月23日，新的牛市誕生，在空前紓困措施推動下，股市走出新冠疫情大流行的谷底，開始衝刺。
歷史顯示，在熊市大跌之後，強勁的牛市通常會延續到第二年。但是，投資人雖預期未來12月有更豐厚的回報，但過程可能不會一路順遂。
2020年3月23日史坦普500指數跌至最低點，新冠疫情危機導致史指在22天內暴跌30% ，這是史上最短時間內的最大跌幅。LPL Financial的數據顯示，自二戰以來，曾有5個熊市的跌幅都達到或超過30%，而且在之後第二年每次都上漲，平均漲幅接近17%。
LPL數據顯示，史指自去年3月觸底以來已反彈約80%，為史上新牛市的最佳開端，但這樣的歷史性的走勢可能會在第二年出現下滑和更大波動，平均跌幅為10%。
而且，2020年的「黑天鵝」事件讓當前牛市與眾不同。過去幾次金融市場失靈是罪魁禍首，這次則是由疫情大流行引發。與前幾次牛市周期緩慢而穩定的復甦相反，這次反彈異常迅速大多得益於國會和聯準會(Fed)數兆元的援助。
即使市場站在歷史這一邊，但許多人認為，新牛市的持久性取決於其在不靠大量紓困方案而能維持漲勢的能力。一旦紓困效應消失，企業獲利將很難提升，股價恐怕回不到之前水準。
根據FactSet計算，按目前水平，史指交易價格是明年獲利預期的21倍以上，為2000年以來最高水平。同時，在經濟重啟和大規模紓困助力下，通膨預期正在上升，讓股價的高估值更難維繫。今年以來，以科技股為主的那斯達克綜合指數表現不佳，就是因為通膨和利率上升侵蝕了成長型企業的未來收益。隨著牛市演進，另一個可能的威脅可能是更高的稅率，拜登總統(Joe Biden)將提出更高稅率以資助大型基礎設施計畫。高盛美國股票策略師柯斯汀(David Kostin)警告投資人，這可能會使史指每股獲利減少9%。
Fed成立氣候變遷小組應對風險
聯準會(Fed)將注意力轉向氣候風險，決定成立金融穩定氣候委員會和監督氣候委員會，集中討論「與整體金融系統間複雜互動的可能」。監督氣候委員會將專注於辨別風險並制訂解決方案；金融穩定氣候委員會將探討「宏觀風險」，以探討氣候可能對Fed所監管的機構帶來系統性風險。新屋銷售月減18% 預售屋年增20%
美國人口普查局統計，由於建商面臨成本上升和興建延誤，加上房貸利率上升使買家負擔加重，2月新屋銷售數字令人失望，月減18%，創去年5月以來最低。新屋售價中位數年增僅5%。但是，建商看好業務的未來發展方向，預售屋銷售年增達20%。
數位便利店GoPuff估值達89億元
疫情帶動網路食品和雜貨外送，軟銀投資的數位便利店GoPuff估值在5個月內大增逾1倍。該公司宣布以89億元估值籌集了11.5億元，較2020年10月上一輪融資時的市值39億元大幅提升。
傳微軟以100億收購Discord
《彭博》引述知情人士報導，微軟正在談判以超過100億元價格收購通訊平台Discord。報導指出，Discord已接觸潛在買家，微軟是其中之一。而知情人士表示，與出售相比，它更有可能自行公開發行股票。 稍早《VentureBeat》報導，Discord正在尋求出售，並且正與某方買家進行最後洽談。
Chipotle 3年來首度在加新開分店
Chipotle Mexican Grill宣布將在加拿大開設新餐廳，為2018年來首見。新餐廳將在3月30日開業。該公司表示將在加拿大增加8家新店，其中一家設有得來速車道「Chipotlane」以進行數位訂單取貨。Chipotle目前經營23家加拿大分店，大多集中在溫哥華和多倫多及其周圍。
Regal Cinemas 4月重啟
關閉半年
在關閉6個月後，Regal Cinemas將重新開業。這個Cineworld擁有的連鎖電影院將於4月2日根據當地規定在有限容量下重新開放約500家影院。大多限制入座率為25%至50%。Regal Cinemas將在首個周末上映華納兄弟的電影《哥吉拉與金剛》。「真人快打」(Mortal Kombat)則安排於4月16日上映。