食盡大浪

為倉位汰弱留強

Economic Digest - - CONTENTS - 潘家榮成家博客( Homeblogger)導師,富昌證券業務部高級副總裁。2009年於一次窩輪牛熊證大型模擬比賽獲得公開組亞軍,以不足一個月時間,將50萬元翻六倍化成324萬元。

前一週大市氣勢甚強,不斷往上升,但上週中段卻迎來急跌,四日累跌1,500點,轉向之快、波幅之大,的確不是人人可以抵受得住,處理不好隨時又會被「左一巴,右一巴」。執筆之時,特朗普又在Twitter發布喜訊指,與中國進行富成果的對話,大市又即時抽上,所以氣氛可以日日都不同,大家還是不要「跟車太貼」。正如筆者一向所說,在股票市場應該是要跟策略,而不是跟氣氛或消息,出現利好消息時不用太過興奮,先想想止蝕位會否相差太遠,現價再高追是否值博。而當週圍氣氛很恐慌時,又毋須要太過恐慌,爭相走貨。

慎防出現假跌穿

此時,應該問自己,這些股票有沒有跌穿止蝕位;若然沒有,與其驚慌,倒不如緊跟自己已定的策略去做。只要緊跟策略,就不用再受貪婪與恐懼所操控,做投資決定時會清晰很多。說回策略,上週筆者曾經說:「今個月的好淡分界線在26,300點水平,只要期指一日未有失守,大市仍是屬於安全水平,可以繼續『坐貨』;否則若然失守了,便要開始提高警覺,並以個股於11月中的低位作為止蝕位,跌穿便走。」很可惜,這條好淡分界線在文章未出版之前便已跌穿,按照策略應先提高警覺,但請留意提高警覺並不等於即刻要全數清貨,無論如何都要等跌穿11月中的低位才走。讀者可能會感到很奇怪,為何要等個股跌穿止蝕 位才走貨,而不是一認為市差便即刻清貨避險?豈不是要再跌多一點才肯走?理由很簡單,因為就算大市跌了下來,有時會是真跌;亦有時只是假跌穿,若然甚麼都不理,一見指數失守便清貨,如果是真跌當然好,因在較高位置沽出股票。但如果現實並不是這麼理想,而那次下跌只是假跌穿,轉頭又升回分界線之上,可是卻已因為跌穿位而清了貨,那麼怎麼辦?是否要追回?那麼如果指數不斷在此水平反覆上落,豈不是不斷被「左一巴,右一巴」?所以永遠不要只從最理想的方向去想,而是要為每個可能性都要有應對方法。失守好淡分界線,最怕是真跌而無法走貨,所以筆者定會控制向下的風險。首先,在好淡分界線之下,不要加碼股票,這可確保無論市況怎樣跌,風險都不會再增加。然後為每隻股票設定一個止蝕位,若然股價跌穿位便走貨,那麼手持的股票只會愈來愈少,風險亦會不斷減少,無論大市怎樣跌也不會有甚麼大礙。相反,若然那次下跌只是假跌穿,當然有些股票因跌穿位而沽了,但總會有些是沒有跌穿位,仍然繼續「坐著」的股票,而這些往往是一些較強勢的股票,便可以借著這個機會,為倉位汰弱留強,投資組合愈執愈靚,對長遠表現更加會是一件好事。執筆之時,期指又升至接近好淡分界線的水平,究竟這次是否只是假跌穿,暫時言之尚早,但只要按著前文所說的策略,無論市況怎樣走,都不會有甚麼大礙。

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