食盡大浪

為倉位汰弱留強

前一週大市氣勢甚強，不斷往上升，但上週中段卻迎來急跌，四日累跌1,500點，轉向之快、波幅之大，的確不是人人可以抵受得住，處理不好隨時又會被「左一巴，右一巴」。執筆之時，特朗普又在Twitter發布喜訊指，與中國進行富成果的對話，大市又即時抽上，所以氣氛可以日日都不同，大家還是不要「跟車太貼」。正如筆者一向所說，在股票市場應該是要跟策略，而不是跟氣氛或消息，出現利好消息時不用太過興奮，先想想止蝕位會否相差太遠，現價再高追是否值博。而當週圍氣氛很恐慌時，又毋須要太過恐慌，爭相走貨。

慎防出現假跌穿

此時，應該問自己，這些股票有沒有跌穿止蝕位；若然沒有，與其驚慌，倒不如緊跟自己已定的策略去做。只要緊跟策略，就不用再受貪婪與恐懼所操控，做投資決定時會清晰很多。說回策略，上週筆者曾經說：「今個月的好淡分界線在26,300點水平，只要期指一日未有失守，大市仍是屬於安全水平，可以繼續『坐貨』；否則若然失守了，便要開始提高警覺，並以個股於11月中的低位作為止蝕位，跌穿便走。」很可惜，這條好淡分界線在文章未出版之前便已跌穿，按照策略應先提高警覺，但請留意提高警覺並不等於即刻要全數清貨，無論如何都要等跌穿11月中的低位才走。讀者可能會感到很奇怪，為何要等個股跌穿止蝕 位才走貨，而不是一認為市差便即刻清貨避險？豈不是要再跌多一點才肯走？理由很簡單，因為就算大市跌了下來，有時會是真跌；亦有時只是假跌穿，若然甚麼都不理，一見指數失守便清貨，如果是真跌當然好，因在較高位置沽出股票。但如果現實並不是這麼理想，而那次下跌只是假跌穿，轉頭又升回分界線之上，可是卻已因為跌穿位而清了貨，那麼怎麼辦？是否要追回？那麼如果指數不斷在此水平反覆上落，豈不是不斷被「左一巴，右一巴」？所以永遠不要只從最理想的方向去想，而是要為每個可能性都要有應對方法。失守好淡分界線，最怕是真跌而無法走貨，所以筆者定會控制向下的風險。首先，在好淡分界線之下，不要加碼股票，這可確保無論市況怎樣跌，風險都不會再增加。然後為每隻股票設定一個止蝕位，若然股價跌穿位便走貨，那麼手持的股票只會愈來愈少，風險亦會不斷減少，無論大市怎樣跌也不會有甚麼大礙。相反，若然那次下跌只是假跌穿，當然有些股票因跌穿位而沽了，但總會有些是沒有跌穿位，仍然繼續「坐著」的股票，而這些往往是一些較強勢的股票，便可以借著這個機會，為倉位汰弱留強，投資組合愈執愈靚，對長遠表現更加會是一件好事。執筆之時，期指又升至接近好淡分界線的水平，究竟這次是否只是假跌穿，暫時言之尚早，但只要按著前文所說的策略，無論市況怎樣走，都不會有甚麼大礙。