高質數據ﾠ有助提升勝率

上期專欄提及，量化分析最重要的元素為交易數據，而市面上有不同的數據來源，由免費到付費的皆有，種類繁多，可切合不同分析者及炒家的需要。

由於網上能搜尋得到的免費數據，未必適合所有用家，因此為付費數據帶來市場空間。用家除了可以向市場數據提供者（ Market data vendor）購買付費數據外，亦能長期訂購一些數據終端機（ Terminal），最著名的有彭博（ Bloomberg）以及湯森路透（ Thomson Reuters）。

數據終端機價格不菲

不過，這些數據終端機價格不菲，以Bloomberg為例，一台終端機一個月基本收費大約為2,000美元，而且只包含延時數據，若要即市數據，則須為個別產品逐一訂購。再者，合約期一般為24個月起跳，亦即基本入門的總成本已高達40萬元。一般投資者或交易員，可能會被這些數據來源的定價嚇怕。其實市場是理性的，這些終端機是絕大多數機構投資者的基本配備，因為當中數據所蘊含的價值，若能好好運用，不難創造出遠高於訂購成本的利潤。擁有這些終端機後，便能隨心下載不同的金融數據，由股票、交易所買賣基金（ ETF）、外匯、商品、債券、指數，到場外交易的掉期（ Swap）、遠期合約（ Forward）都應有盡有。基本上，只要是交易員有機會查看的數據，這些終端機都會一一囊括，例如不同的宏觀經濟數據，如 失業率、製造業指數已是普通菜色，更甚者，例如各種商品於不同路徑的運輸成本也能下載，極為方便，簡直是量化分析的恩物。據筆者觀察，身邊大多數投資者投機者，都只會專注於以價格圖表作交易分析，例如陰陽燭圖、折線圖等。反而，一些非價格訊號或指標，例如資金流向、衍生產品的未平倉合約、銀行拆息、債息曲線、期權的引伸波幅、資產的時間性、季節性等等因素，卻往往會被忽略。

非價格指標易被忽略

根據經驗，若能於量化分析或實戰交易中加入考慮非價格訊號及指標，策略的勝率及回報將能大大提高。這些非價格數據，並不易於網上找尋，即使能找到，也可能只是有限數據，例如港交所（ 00388）只會提供數個月的衍生產品未平倉數據，太過久遠的數據，便須用家付費購買。若想收集足夠的非價格數據，一般只能定時到相關網站下載並儲存起來，直至搜集到一定數量才能進行測試。其實此舉並非容易，必須持之以恒。，當然 炒家可以選擇付費訂購上述提及的終端；，不過 現實中還是有其他零成本的做法，下期續談。